Back spreads – Así es como funciona el ciclo de ganancias con opciones

En el mercado de EE.UU., las empresas que cotizan en bolsa tienen que publicar sus resultados trimestralmente. Muchos participantes del mercado cubren sus posiciones en esos momentos con opciones, lo que regularmente genera una volatilidad implícita creciente. Si combina opciones sobre acciones, podrá negociar el ciclo de los resultados trimestrales con esta interesante estrategia que le detallaremos a continuación.

Un back spread es una estrategia de trading direccional que ofrece la oportunidad de especular sobre un fuerte movimiento de precios. La estrategia busca conseguir
una proporción desigual de opciones compradas y vendidas.

En la variante clásica, se vende una opción ‘en el dinero’ en un entorno de baja volatilidad del subyacente: en este caso actuamos como vendedor. El ingreso de las primas de la operación nos financia de forma total o parcial la compra de 2 (o más) opciones ‘fuera del dinero’.

Esta combinación le da a la opción un valor positivo de la Vega o factor de sensibilidad. Lo cual significa que la estrategia se beneficia del aumento de la volatilidad implícita (el supuesto rango de fluctuación). Las ganancias correspondientes se darán proporcionalmente a la fuerza
del movimiento de precios en la dirección deseada.

Este artículo ha sido escrito por Christian Möhrer en la edición de Mayo/2018 de TRADERS´ Magazine. Christian Möhrer ha estado operando en bolsa desde 2010 y está entusiasmado con la variedad de estrategias que permiten las opciones. Para el “trading fragante”, ofrece
una colección de fragancias propias para los traders en www.traderparfum.com.

Una ventaja de esta estrategia es que, incluso en la dirección opuesta, se puede lograr una pequeña ganancia en el caso ideal. ► Seguir Leyendo este artículo en la edición de Mayo/2018

 

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