TRADERS'ES 06_2020

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El Diferencial de nuevo busca máximos y se vuelve
volátil. Mucha incertidumbre. Son capaces de plantar
el 30-40% en una semana. Siempre se hacen los duros
que no pueden y que las condiciones son malas. Pero
como siempre al final cogen el tractor, salen y plantan.
Fase 3: Una vez plantado ya todo, entramos en la fase
del ajuste estacional donde todo depende de la madre
naturaleza. Lluvias adecuadas cuando toca y calor
adecuado en Julio y Agosto.
El precio durante esta fase se empieza a ajustar con
picos en la época de verano. Es la tercera oportunidad
de operar este diferencial si uno quiere.
Fase 4: Llegamos a la fase donde se recoge, todos
tienen soja, el precio se tranquiliza y busca mínimos.
El diferencial se ajusta a los precios normales que
incluyen los gastos de almacenamiento. El mercado
se tranquiliza y se sale de la estrategia esperando al
siguiente año, porque todo empieza de nuevo.
Como podemos ver, tenemos más de una oportunidad
durante el año para operar este diferencial. Pero hoy
solo analizaremos la de Mayo a Septiembre que tiene
los siguientes ratios.
Las ratios hablan por sí solos: ratio de acierto del 100 %
a los 5 años, con una ganancia media de $134 (Win) por
operación y con solo $86 en contra de media. A largo
Cada color corresponde a un año (colores por año en la esquina izquierda arriba).
Fuente:
G6 Gráficos de cada año diferencial Diciembre Marzo
plazo podéis observar que la estrategia tiene una espe-
ranza matemática positiva, es decir tiene una ventaja.
Cabe destacar que es muy importante el precio al que
entramos, ya que un precio bajo nos puede bajar mucho
las oportunidades de generar beneficios. Por esta razón
es importante mirar el precio por separado (Stacked).
Como podemos observar en el gráfico de diferenciales,
este año es un año normal, con precios no tan altos
(venimos del año pasado con aceite de soja abundante),
pero estos precios aún pensamos que representan una
muy buena oportunidad. Si durante el verano ocurre
algo que hace repuntar el precio nos dará una segunda
oportunidad de entrada.
Luego podemos ver lo que pasó cada año. Beneficio
por operación (Profit), los días dentro de la operación
(Days), cuanto nos ha ido a favor (best), lo que más nos
ha ido en contra (Drawdown) durante el periodo entre
el 31 de mayo y el 13 de Septiembre.
Se puede observar que entre 2000 a 2004 las estrate-
gias han fallado, pero todos estos años han sido espe-
ciales. Y esto lo explica el gráfico sobre el “Stock To
Use ratio” de la soja. El “stock to use” nos indica los
stocks a finales de un año respecto al uso. Es un indi-
cador muy bueno para ver la relación entra la oferta y
demanda respeto a los stocks.
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