TRADERS´ES 01

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CoLuMNa
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01.2016
Lista de control:
8 Factores que aseguran
una buena operación
Justice ‘Jack sparrow’ Litle
Justice ‘Jack Sparrow’ Litle tiene más de diecisiete años de experiencia en los mercados.
Inició su carrera como corredor internacional de materias primas con clientes en los cinco
continentes, incluyendo un gran fondo de cobertura ruso y ha negociado prácticamente con
toda clase de activos, excepto el inmobiliario. Su especialidad es la macro global.
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» Vamos a listar los 8 factores que debe contener
nuestra lista de control para lograr una buena operación.
Los describiremos de una manera muy básica, pero
tendremos en cuenta que se puede profundizar mucho
más en cada una de estas áreas. Pero sinmás preámbulos,
dichos factores son los siguientes:
1) Conformidad con la tendencia. ¿Está el instrumento
financiero (acciones, ETFs, divisas, futuros, etc.) en
sincronía con la tendencia a largo plazo? Si estamos
largos, ¿es alcista la tendencia, o bajista si estamos
cortos?
2) Conformidad con el patrón semanal. ¿Es favorable el
patrón semanal (no el diario)? ¿Cómo es la evolución
semanal del mercado con respecto al flujo y reflujo
de los movimientos institucionales?
3) Conformidad con el sector. ¿Hay alguna confirmación
relevante de algún valor similar de su sector? ¿Hay
indicios de que las mareas estén fluyendo en la
dirección general, a largo o a corto, en los instrumentos
financieros afiliados a esta operación o su alrededor?
4) Conformidad con la tesis. ¿Hay una tesis general
que funciona? O ¿escenarios de oferta/demanda
u otro trabajo fundamental, u otro conocimiento
existente de los factores subyacentes que justifique
la operación? ¿Tiene el suficiente peso para que valga
más que el mero patrón técnico?
5) Conformidad con las condiciones Generales (Macro).
Son el nivel más alto de descripción del estado del
mercado, el sentimiento, la liquidez, el estado de
ánimo, el enfoque que prevalece y otros factores de
la modalidad general de Livermore “Condiciones
Generales” de apoyo a la operativa, o por lo menos,
que no se opongan directamente.
6) Ponderación del balance de la cartera. ¿Cómo impacta
esta operación en el balance global de la cartera
existente? ¿Añade esta operación valor a la correlación,
y si es así, lo hace de la manera adecuada? U ¿ofrece
diversificación (equivalente a una cobertura), mientras
reduce la correlación?
7) Ponderación de la P&L de la cartera. ¿Funciona
en sincronía esta operación con la P&L (pérdidas
y ganancias) de la curva de la cartera de renta
variable y el estado general de las condiciones
comerciales que se reflejan en los resultados
actuales de la cartera? ¿Es una operación apropiada
para momentos “prensa”, o es más adecuada para
“esperar”, etcétera? ¿Es esta exposición adecuada
para el nivel general de P&L de la cartera respecto
al colchón que hemos reservado para los posibles
movimientos del mercado?
8) Ponderación de la convicción de la cartera.
¿Cómo de fuerte es la convicción general en
esta operación? ¿Cómo de agresiva deberíamos
expresarla? Una convicción extrema es como un
factor que anula otros factores y puede empujar
la aguja a favor de un mayor tamaño operativo,
incluso de manera significativa contra los otros
factores. Si la convicción es de nivel tentativa, o
carecemos de ella, se produce el efecto contrario y
la señal de entrada en la operación quizás deba ser
omitida. ¿Cómo funciona el factor de convicción en
esta operación y qué dice acerca de los niveles de
exposición apropiados en el contexto de todos los
otros factores? «