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las posiciones abiertas. Al igual que con los futuros, existe
también en los CFDs un riesgo general de que la pérdi-
da de capital exceda al valor de la cuenta de explotación.
(Nota del editor: Un futuro es un contrato vinculante entre
2 socios comerciales, es un contrato estandarizado para
entregar un activo subyacente a futuro en una determina-
da cantidad y calidad a un precio determinado). Hay que
proteger especialmente las posiciones que se mantienen
durante toda la noche, ya que aparecen de vez en cuando
grandes huecos en los precios (gaps) al día siguiente, por
ello, antes de entrar en una posición se debe definir clara-
mente cuál será el máximo riesgo y si tiene algún sentido
mantener la posición durante la noche.
Por encima de todo, hay eventos extremos, como la
votación del Brexit el 24 de junio del año 2016 la cual se
convirtió rápidamente en una pesadilla si no se tuvo en
cuenta la gestión de riesgos y dinero. Los inversores pri-
vados, que buscan un agente de bolsa de CFDs, pueden
preguntar sobre las cuentas especiales de CFDs en las
En el ejemplo, su objetivo se alcanzó rápidamente y la
operación terminó de forma automática, ya que la orden
de salida de recompra del CFD ya estaba en el mercado
desde que se entró. Al vender en los 9.500 y con su recom-
pra en los 9.350 puntos, se obtuvo como resultado una
ganancia de 150 euros (deducidos los gastos). Los traders
con una cuenta grande, pueden escalar las operaciones fá-
cilmente. Si se operan 2 contratos, el riesgo inicial sería de
180 y la ganancia de € 300, con 3 contratos de 270 o 450
euros, y así sucesivamente. Como muestra el ejemplo, el
trader de CFDs determina la ganancia o pérdida al multipli-
car la diferencia de precio por el número de unidades que
haya operado. A diferencia de los warrants, los factores
como la volatilidad de los subyacentes no importan con
lo cual el trading es extremadamente simple. Usando el
ejemplo, podemos de nuevo ilustrar el apalancamiento.
Si el trader tuviese, en el caso que se acaba de presen-
tar, que depositar el 2% del valor total del DAX necesitaría
200 euros por CFD. Así, el operador estaría usando un apa-
lancamiento del 50%. Lo cual es in-
dependientemente de si operamos a
largo o a corto. Lo mismo ocurre con
las cuentas pequeñas, se pueden ne-
gociar muchos subyacentes pueden
al mismo tiempo lo cual permite una
diversificación de las posiciones.
Cuidado ¡Peligro!
El apalancamiento puede potenciar a
las ganancias hasta hacerlas despro-
porcionadas. Pero ¿qué sucede cuan-
do se produce lo inverso y la cuenta
no tiene suficiente capital libre? Se
produce la denominada “llamada de
margen”. Esto significa que se infor-
ma al cliente acerca de su llamada de
margen, el cual debe proporcionar
oportunamente los fondos o cerrar
la posición. De lo contrario, el agente
de bolsa está autorizado para liquidar
Al negociar CFDs se amplía la flexibilidad ofreciendo, por ejemplo,
minilotes y microlotes y permiten gestionar el apalancamiento deseado,
en contraste con los Futuros donde los márgenes son fijos.
Carlo Alberto de Casa, Analista Jefe, ActivTrades
El número de cuentas de CFDs han aumentado continuamente desde 2013, y actualmente asciende a alrededor
de 140.000 unidades.
Fuente: Reporte de Mercado de CFDs Q1 2016 Centro de Investigación Steinbeis para Servicios Financieros Estado: June 2016
G3)
Cuenta de CFD
Pieza
98.097
99.549
110.478
139.932
0
30.000
60.000
90.000
120.000
150.000
QI-2013
QI-2014
QI-2015
QI-2016
+1,5%
+11%
+26,6%