TRADERS´ES 12/01

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ESTRATEGIAS
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cados de divisas, sino también en otros segmentos del
mercado de valores. Por ejemplo, los precios de 2 meta-
les preciosos como el oro y la plata tienen un equilibrio
a largo plazo de más del 95 %, y otro ejemplo es el movi-
miento de los diferentes índices bursátiles los cuales son
también muy similares a largo plazo. Las correlaciones
negativas se encuentran, por ejemplo, en el movimiento
de los precios de las materias primas en comparación con
el dólar. Un ejemplo de una correlación negativa fuera
del mercado de valores sería nuestra
edad en comparación con nuestra
esperanza de vida.
Correlaciones en el mercado de divisas
La Figura 1 muestra los pares de
divisas: EUR/USD y USD/CHF. Si
cambiamos la posición del dólar en
el par, respecto a las divisas Euro y
Franco suizo, las cuales son muy si-
milares debido a su proximidad en
el continente, el resultado es una
correlación altamente negativa. Los
gráficos se parecen como si fuesen
imágenes reflejadas en un espejo.
Las divisas de áreas económicas si-
milares (por ejemplo, Euro y Libra
Esterlina, Dólar Neozelandés y Dólar
Australiano, Dólar Americano y Dó-
lar Canadiense o Peso Mexicano y
Real Brasileño) se correlacionan muy
fuertemente entre sí y están sujetas
a ligeras fluctuaciones a largo plazo.
Swaps: una ventaja rentable en el mercado de divisas
El trading de divisas es un acuerdo de comercio en don-
de se compra una moneda y se vende otra al mismo
tiempo. La diferencia de precios al cerrar la posición
corresponde al resultado de la negociación. Durante el
período de tenencia, los intereses también recaen so-
bre la financiación de la posición que tengamos en el
agente de bolsa. Los swaps negativos se crean cuando
se genera menos intereses en la moneda extranjera de
los que se necesitan para financiar la posición en la mo-
neda base. Los swaps positivos surgen cuando el inte-
rés de la moneda extranjera es más alto que el de la
moneda base y los costes financieros son (parcialmente)
compensados o incluso superados. Los swaps pueden
variar dependiendo del agente de bolsa y del modelo
de la cuenta, y varían de vez en cuando con la tasa de
interés actual. Cuando compare diferentes agentes de
La Figura 1 muestra los pares de divisas EUR/USD y USD/CHF. Se ve una correlación altamente negativa,
ambos gráficos parecen casi imágenes reflejadas.
Fuente:
G1) EUR/USD versus USD/CHF
Nombre: Trading de divisas mediante correlaciones y tasas
de swap
Tipo de estrategia: Carry Trading
Horizonte temporal: a largo plazo en gráfico diario
Configuración:
fuertes correlaciones permanentes y excedentes
de swap
Entrada: vía orden a mercado
Límite de pérdidas: evaluación discrecional, sin valor fijo
Toma beneficios: evaluación discrecional, sin valor fijo
Salida: si las condiciones de trading se deterioran
Gestión de riesgos y
dinero: 2 a 5 % de riesgo por par
Número medio de
señales: 2-3 por mes
Tasa promedio de
respuesta: alrededor del 90 %
Rendimiento
esperado: 7-10 % p. a.
Resumen de la estrategia
bolsa, mire los métodos de cálculo (swap en pips, swap
en la moneda base del símbolo, swap por tipo de inte-
rés o swap según la moneda del margen). Con la ayuda
de las condiciones del mercado y trading, puede evaluar
claramente la calidad de su agente de bolsa. Con una
posición corta en el par de divisas EUR/AUD, por ejem-
plo, estaremos vendiendo al euro y comprando al dólar
australiano. La diferencia en la tasa de interés en am-
bas regiones es relativamente alta, con lo cual mediante