TRADERS´ES 06

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BÁsicos
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06.2018
un mercado claramente alcista, no lo olvidemos. Es cier-
to que ganamos dinero, concretamente un 17.2% estando
el 20% del tiempo comprados (por tanto, si nos hubiéra-
mos puesto cortos hubiéramos perdido dinero) pero la
comparación con los casos anteriores deja claro que el
resultado es claramente peor durante el mismo periodo y
usando el mismo indicador, pero de forma distinta.
En la Tabla T4 podemos ver los resultados del segun-
do caso, en el que solo permanecía-
mos 2 semanas comprados.
Cerrando los trades largos tras
dos semanas ganamos solo un 0.5%,
cuando en la estrategia contraria ga-
nábamos un 22.2%. Es cierto que la
tasa de acierto es del 77%, 10 trades
serían positivos y 3 negativos, pero
la media de los aciertos es de solo
1.2%, muchos de los trades positivos
ganan muy muy poco y la media de
los 3 perdedores es del -3.9%.
Queda confirmado que el usar el
Bull Ratio de la AAII como indicador
contrario tiene sentido en los extre-
mos. Como decía al principio, el sen-
timiento contrario funciona mucho
mejor cuando hay pesimismo en un
mercado bajista que optimismo en
el mercado alcista. Los mercados al-
cistas “toleran” mucho mejor la alta
sobrecompra que los bajistas la alta
sobreventa.
Para acabar, en la Tabla T5 pode-
mos ver un último BackTest con otro
indicador de sentimiento. Si compra-
mos el SPY cada vez que el NAAIM
Exposure Index corta al alza el nivel
de 20 y mantenemos la posición 1 año:
Datos muy muy similares al pri-
mer BackTest con AAII Bull Ratio.
Tasa de aciertos del 90%, casi 100%
del tiempo en mercado, mismo tiem-
po que Buy and Hold, pero casi un
100% más de ganancia.
Recordemos que no hemos he-
cho estos BackTests para operar con
estas estrategias si no para evaluar
la efectividad del sentimiento con-
trario operando cuando se da la
vuelta desde un nivel históricamente
extremo. «
abiertas durante 1 año ya que es sabido que el mercado
baja en ascensor y sube por la escalera, por lo que redu-
cimos el tiempo en que mantenemos la posición a solo 2
meses. Lo vemos en la Tabla T3.
Datos muy concluyentes. En el mismo histórico que
en el caso anterior, aunque comprando al perforar a la
baja la banda alta, obtenemos una tasa de acierto del 54%
frente al 90% anterior. Perdemos en 6 casos estando en
Resultados si compramos el SPY cada vez que el NAAIM Exposure Index corta al alza el nivel de 20 y cerramos
la posición 1 año después.
Fuente: Elaboración propia del autor
Total return Average return % time in market Buy & hold return
221.2% 22.12% 99.8% 129.2%
Win rate Average win % Average loss %
90% 26.7% -19.5%
Total trades Total positive Total negative
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T5) NAAIM Exposure Index
Resultados si compramos el SPY cada vez que el AAII Bull Ratio corta a la baja el nivel de 70 y cerramos la
posición 2 meses después.
Fuente: Elaboración propia del autor
Total return Average return % time in market Buy & hold return
17.2% 1.33% 20.0% 131.9%
Win rate Average win % Average loss %
54% 4.0% -1.8%
Total trades Total positive Total negative
13 7 6
T3) Uso del AAII Bull Ratio
Resultados si compramos el SPY cada vez que el AAII Bull Ratio corta a la baja el nivel de 70 y cerramos la
posición 2 semanas después.
Fuente: Elaboración propia del autor
Total return Average return % time in market Buy & hold return
0.5% 0.04% 5.0% 131.9%
Win rate Average win % Average loss %
77% 1.2% -3.9%
Total trades Total positive Total negative
13 10 3
T4) Uso del AAII Bull Ratio