TRADERS´ES 11

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PerSPectiVaS – noticiaS
8 TRADERS´ 11.2018
1,000,000,000,000 dólares
apple es la primera compañía en el mundo en alcanzar un valor de mer-
cado de más de $ 1 trillón (amazon lo consiguió poco después). Scott
Galloway publicó un gráfico descriptivo. en consecuencia, solo 16 paí-
ses tenían un producto interno bruto más alto que el valor de mercado
de las acciones del grupo tecnológico, simplemente increíble.
Fuente: Scott Galloway,
la alfa en los mercados es cada vez más pequeña
Hace muchas décadas, hubo un exceso de rentabilidad (alfa) con la que los
inversores activos y los gestores de fondos ganaban en los mercados. tanto
la investigación del mercado financiero como los productos sobre índices
dieron como resultado que una gran parte de ello se convirtiera en un riesgo
general de mercado fácilmente recuperable (beta). esto no solo limitó la alfa
disponible, sino que también hizo más difícil lograrla debido al aumento de
la competencia. Hoy en día, la situación para los inversores activos es aún
más difícil: además del riesgo de mercado o de las grandes inversiones cen-
trales de los etF en índices, otros factores de rendimiento como el valor, el
tamaño o el impulso son cada vez más susceptibles de inversión, por ejem-
plo, a través de los etF beta inteligentes. que solía ser la alfa. Por otro lado,
sin embargo, puede suceder que, debido a inversiones pasivas (demasiado)
extensas, surjan nuevamente ineficiencias más fuertes para los inversores
activos en el futuro.
bis 1980 1990 heute
α
α
α
β
β
Index Core
Faktoren
Fuente:
Nuevo jefe de ETFs en SPdr alemania
State Street Global advisors (SPdr) ha nombrado a Ste-
fan Kuhn como director gerente y jefe de etF para ale-
mania. en esta nueva posición, Kuhn será responsable
de la administración y desarrollo del negocio de etFs de
alemania para clientes institucionales, clientes activos e
intermediarios. antes de unirse a SPdr, Kuhn fue jefe de
ventas de etF para lyxor en europa de habla alemana y
antes fue jefe de tasas de flujo en BnP Paribas en alemania
y austria. en general, Stefan Kuhn tiene más de 20 años de
experiencia en la industria financiera, incluidas empresas
como Morgan Stanley, Sal oppenheim, Banco Santander y
JP Morgan. tiene una licenciatura en informática de la Uni-
versidad James Madison y un título en administración de
empresas (MBa) de la european Business School.
Fuente:
Stefan Kuhn