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TRADERS´ 05.2020
PERSPECTIVAS
TRADERS’: HOLA LUIS, ¿QUÉ ES EXACTAMENTE
LO QUE LE DIFERENCIA A ANATTEA DE LAS
DEMÁS GESTORAS?
Benguerel:
ANATTEA se diferencia fundamentalmente en
la metodología de inversión, que está basada en modelos
cuantitativos, que se apoyan en un acercamiento cientí-
fico a los mercados financieros, lo que nos permite medir
en todo momento la relación beneficio/riesgo que esta-
mos asumiendo en nuestras inversiones.
Por otro lado, el hecho de ser boutique de inversión inde-
pendiente hace que podamos ofrecer servicio a nuestros
inversores sin dar pie a ningún conflicto de interés.
TRADERS’: ¿CUÁL ES SU FILOSOFÍA DE
INVERSIÓN?
Benguerel:
Los dos pilares en los que se fundamenta
nuestra estrategia son la diversificación y el control del
riesgo. Bajo estas dos premisas, optimizamos nuestras
estrategias de inversión para proteger y hacer crecer el
patrimonio de nuestros clientes.
El proceso de inversión parte de la “observación” del com-
portamiento de los distintos mercados, que son fuente de
ingentes cantidades de datos que mediante la tecnolo-
gía actual se pueden analizar. A continuación, elabora-
mos estrategias de inversión que aplicamos a distintos
activos y distintas escalas temporales y las valoramos
y, por último, confirmamos o refutamos cada propuesta
de manera objetiva confirmando sus resultados en el
momento actual del mercado.
TRADERS’: ¿CÓMO SE DESTACA LA INVER-
SIÓN BAJO CRITERIOS CUANTITATIVOS Y DE
RETORNO ABSOLUTO DURANTE ESTADOS DE
VOLATILIDAD ELEVADA, COMO LA QUE VIVI-
MOS ACTUALMENTE?
Benguerel:
En momentos de alta volatilidad en los mer-
cados la toma de decisiones probablemente sea el factor
más importante y es fácil cometer errores si no tenemos
reglas preestablecidas en las que apoyarnos. Gracias a
la metodología cuantitativa nuestra toma de decisiones
está predeterminada y se realiza de una manera objetiva.
Una parte importante de nuestro trabajo es también
incorporar a nuestro análisis el comportamiento de nues-
tras estrategias en momentos de crisis como la del 2008.
Esto nos permite tener claras referencias que nos sirven
de guía en los momentos más difíciles para tomar deci-
siones de exposición al riesgo.
La ventaja de la gestión de retorno absoluto, de la que
somos especialistas, es precisamente que permite gene-
rar rentabilidades independientemente de la evolución de
los mercados (ver gráfico). Esto es altamente beneficioso
especialmente en momentos de crisis como el actual,
ya que se evitan grandes pérdidas o incluso se pueden
generar rentabilidades atractivas, como nos está suce-
diendo ahora.
En cualquier caso, los beneficios sobre otro tipo de fondos
son indiscutibles en circunstancias de alta volatilidad.
TRADERS’: ¿CUÁL ES LA CANTIDAD
MÍNIMA REQUERIDA PARA SUSCRIBIR A LOS
FONDOS?
Montalto:
La suscripción mínima a nuestros fondos es de
5,000 euros, pudiéndose hacer posteriormente suscrip-
ciones periódicas sin mínimo establecido.
TRADERS’: ¿QUÉ ES LO PARTICULARMENTE
IMPORTANTE EN LA MANERA EN QUE LOS OPE-
RADORES PROFESIONALES GESTIONAN EL
RIESGO?
Benguerel:
En nuestro caso la gestión del riesgo es el pilar
fundamental de nuestra filosofía de inversión, y llevamos
su control por diferentes vías:
• En primer lugar, nos basamos en la configuración de
una cartera de inversión absolutamente descorrela-
cionada, es decir, seleccionando y combinando de
una manera eficiente diferentes tipos de activos con
comportamientos distintos para reducir la volatilidad
de la cartera.
• En segundo lugar, empleamos nuestro propio algo-
ritmo de gestión del riesgo que vigila permanente-
mente el comportamiento de las estrategias, y que
cierra las posiciones que exceden su volatilidad
Nos basamos en la configuración de una cartera de inversión
absolutamente descorrelacionada.