TRADERS'ES 05_2020

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El Constitucional alemán da tres meses al BCE para justificar las compras masivas
La máxima corte alemana considera parcialmente inconstitucional
el programa de compra de bonos del Banco Central Europeo (BCE) y
activa todas las alarmas en Bruselas.
Fuente:
El Tribunal Constitucional de Alemania (conocido por las siglas
BVerfG) ha dictado en la mañana del martes pasado que el programa
de compra de bonos del Banco Central Europeo (BCE) es “parcial-
mente inconstitucional”, y ha dado tres meses a la institución presi-
dida por la francesa Christine Lagarde para aclarar que los objetivos
del programa (PSPP) “no son desproporcionados”. Si no lo hace, el
Bundesbank “podría no participar “en la implementación y ejecución”
de las decisiones del BCE en cuestión.
Además, aunque la decisión del constitucional alemán no se refiere en
ningún momento al programa de compras pensado para hacer frente
a la pandemia, el PEPP, de 750.000 millones de euros, el tribunal lo
pone directamente en la diana. Los jueces señalan que la manera de
determinar que el PSPP no viola los Tratados es teniendo en cuenta
una serie de condiciones generales, una de las cuales es el límite de
compra de 33% por país. El BCE, cuando lanzó el PEPP, ya voló por los
aires ese límite. Esta decisión del constitucional alemán señala direc-
tamente en esa dirección.
PERSPECTIVAS – NOTICIAS