TRADERS´ES 12

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PERSPECTIVAS
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12.2016
TRADERS': ¿Cuál es la trayectoria
actual de la estrategia?
Knauer: La estrategia de trading la
iniciamos con dinero real en mayo
de 2015. Estuvo a medio gas durante
6 meses obteniendo un 13, 3% y des-
de mediados de noviembre de 2015,
la utilizo a todo gas. En 2016, el rendi-
miento de la estrategia a 30 de junio
fue de entre 9,9% -13.3% (Figura 2)
con una volatilidad del 10,4% y una
beta correlacionado con el DAX de
menos de 0,08.
(Nota del editor: La beta descri-
be la fuerza y la correlación del ren-
dimiento de un valor en el mercado
global. Beta = - 1: inversa, mismo
rendimiento; beta = 0: Independiente, cualquier retorno;
beta igual a 1: Sincronismo, mismo rendimiento; beta
mayor que 1: correlación positiva, mayores fluctuaciones
de retorno).
También hemos auditado las pruebas desde enero
de 2013. El objetivo es obtener un retorno anual de 2
dígitos con una volatilidad dentro del 11% y una beta de
menos de 0,05.
TRADERS': Para nuestros lectores … ¿Es interesante el Big
Data para los inversores privados y los traders responsables?
Knauer: Por supuesto. Hemos lanzado deliberadamente
un fondo público basado en el Catana Big Data cumplien-
do con la legislación alemana, que se puede comprar y
vender a diario. Así los inversores pueden comprar pe-
queñas cantidades del mismo y beneficiarse de nuestro
concepto único. Nuestro enfoque está especialmente
demostrado en las fases de desaceleración del mercado,
lo que nos proporciona una gran diversificación para la
cartera.
TRADERS': ¿Podría tener sentido para un trader privado
analizar ciertos indicadores de sentimiento y derivar sus
decisiones de trading de ellas? Por así decirlo, sería mejor
centrarse sólo en una parte del "Big Data" que tuviese el
mayor impacto en los mercados? O, ¿estarían los traders
sobreestimando su capacidad de análisis?
Knauer: Por supuesto, ya existen en el mercado indicado-
res de sentimiento muy utilizados por los traders activos.
Las señales que utilizamos, sin embargo, no pueden, ni si-
quiera en algunas zonas, obtenerse fácilmente. Con este
fin, necesitamos una base de datos de gran alcance, un
análisis de datos basado en las TI y pruebas extensas. «
TRADERS ‘: ¿En qué horizonte temporal se llevan a cabo las
operaciones?
Knauer: En los mercados más volátiles, la estrategia del
futuro del DAX se puede aplicar varias veces a la semana.
Sin embargo, nuestra principal estrategia se basa en ac-
ciones y tiene un período de espera promedio significati-
vamente más alto, por lo general alrededor de 2 semanas.
TRADERS ‘: ¿Se necesita realmente tanto tiempo hasta
que la información capturada se pueda considerar en el
movimiento del precio?
Knauer: Por supuesto. Veamos el ejemplo de una oferta
de adquisición de Bayer sobre Monsanto (Figura 1). Debi-
do a los rumores, las acciones de Bayer ya estaban bajo
presión. El día que se anunció la adquisición, su caída fue
de más del 9%. Pero incluso varios días después las ac-
ciones de Bayer continuaron aún más débiles. Nosotros
nos beneficiamos de estas ineficiencias del mercado.
TRADERS´: ¿Cómo obtiene sus beneficios y limita sus ries-
gos? O en otras palabras: ¿Cuándo y cómo entra y sale del
sistema?
Knauer: Todas las posiciones están aseguradas con lími-
tes de pérdidas con el fin de limitar el riesgo. Éste es uno
de los puntos clave en la gestión de riesgos. Las ganan-
cias se dejan correr hasta que el sistema detecta mediante
un examen periódico que las posiciones existentes están
perdiendo en ese momento un buen perfil de riesgo/be-
neficio. Además, constantemente monitoreamos nuestro
llamado "disparador de sentimiento" tales como los cam-
bios en el sentimiento sobre el oro, el petróleo o el EUR/
USD. Tales cambios, a veces nos llevan a un reajuste de la
cartera, a menudo antes de que ocurran eventos reales.
A continuación mostramos la evolución de la estrategia Catana (línea gris) y el movimiento del DAX (línea
verde) desde 1 Enero al 30 de junio de 2016.
Fuente:
G1) Rendimiento de la estrategia de trading Catana
13,3%
-18,5%
- 9,9%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
01.01.2016 26.01.2016 18.02.2016 14.03.2016 06.04.2016 29.04.2016 24.05.2016 16.06.2016
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