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Investment Trends edición especial 2016
Cómo obtener beneficios sin depender
de la dirección del mercado
Trading en
pares según
Perry Kaufman
Perry Kaufman es muy conocido entre los traders (vea su entrevista en TRADERS’ 04/2014). Su principal libro
“Sistemas y Métodos nuevos de trading” fue publicado por primera vez en 1978 y se encuentra ahora en su
quinta edición. En su libro “Trading Alpha”, publicado en 2011, Kaufman describe las estrategias de pares de
acciones, índices y futuros. Rudolf Wittmer es un trader de futuros y ha decidido llegar hasta el fondo en este
tema y poner en práctica este enfoque para diferentes mercados.
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La idea básica del trading en pares es eliminar la depen-
dencia de nuestra posición con la dirección del mercado
o de una acción. Está diseñado para eliminar el riesgo
direccional y apostar sólo a la variación del precio relati-
vo entre dos instrumentos financieros. También se usan
otros términos para denominar al par trading como el
“arbitraje estadístico” o las “estrategias de valor relati-
vo”. Por supuesto, estas estrategias sólo funcionarán si
existen ineficiencias a corto plazo entre dos mercados
que están conectados por una correlación fundamental.
La idea básica
Si partimos de acciones, la idea del trading en pares se
explica fácilmente. Usted necesita tener dos acciones,
por ejemplo un par de acciones de la misma industria que
se han movido de forma similar en el pasado. A continua-
ción podrá calcular la diferencia entre las dos acciones,
bien absoluta (acción A menos acción B) o relativa (ac-
ción A dividida por la acción B). Si la diferencia se amplía
hasta un cierto nivel, usted apostar a que este diferencial
volverá a reducirse tomando una posición larga en la ac-