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particular. Por ejemplo, si más y más personas telefonean
con un iPhone, entonces surge una tendencia. Las tenden-
cias fuertes son visibles cuando se da un número creciente
de personas que también estén utilizando un iPhone. Por
lo tanto, las tendencias son un fenómeno de masas. Este
fenómeno no es nuevo. Ya fue descrito en 1895 por Gusta-
ve Le Bon en su libro “Psicología de masas”, un libro que
todavía es muy legible porque es contemporáneo.
La tendencia en los mercados funciona según el mis-
mo esquema. Al principio, sólo un pequeño grupo de
inversores están interesados en un tema en particular.
Tan pronto como el volumen de negociación de la acción
exceda al de una masa crítica, cada vez más inversores
se sentirán atraídos por dicha acción. Si la demanda de
la acción crece, el precio seguirá subiendo mientras el
suministro siga siendo el mismo. Según este principio:
“El mercado alcista se está realimentando a sí mismo”.
En otras palabras, las tendencias tienden a reforzarse. En
algún momento, sin embargo, llegará el momento en el
que los primeros inversores comiencen a salirse de esta
tendencia y vender sus acciones. Así, habrá comenzado
un nuevo ciclo, pero esta vez bajista.
El dilema reside en el hecho de que pocas personas
son capaces de reconocer una tendencia desde el princi-
pio. El comportamiento del inversor tanto privado como
institucional es con frecuencia y generalmente el mismo
para los dos. La psicología de los inversores juega un
papel esencial en el movimiento de las tasas de cambio.
Lo cual hace que la previsión de los movimientos futuros
sea difícil, ya que la psique humana
no puede ser confinada en una fór-
mula tangible. Además, los intereses
de los innumerables inversores son
demasiado diversos para sacar con-
clusiones uniformes de ellos. Puede
encontrar un gráfico adaptado y un
especial de psicología, adjuntos al
artículo “Comprar en máximos, y
vender en el mínimos”. En este con-
texto, el error típico del inversor es
el descuido de la regla “beneficios
grandes y pérdidas mínimas”. La
causa es un punto de referencia equi-
vocado. El inversor sólo se basa en
el precio de entrada o salida, siendo
éste exactamente el punto decisivo
para seguir a la tendencia de trading.
En el caso de la tendencia, los inver-
sores se orientan por los precios que
da el mercado.
Procedimiento del seguidor de tendencia en
base a un ejemplo de tendencia alcista ideal
Con el fin de aclarar la diferencia crucial con el inversor
emocional, vamos a examinar el enfoque de un trader
seguidor de tendencias, utilizando el ejemplo de una
tendencia al alza de tipo ideal. Consideraremos el gráfi-
co estilizado de una tendencia alcista de la Figura 2. Em-
pezaremos en el punto A en donde comienza una nueva
tendencia. En este momento nadie lo sabe. Algunos in-
versores están comenzando a invertir en este mercado.
Sin embargo, los traders que tratan de entrar en el míni-
mo del mercado a menudo acaban mal y no tienen éxito
a largo plazo. Después de que la tendencia alcista ya ha
comenzado un poco desde el mínimo anterior, los inver-
sores que siguen la tendencia reciben su señal de entrada
en el punto B. Lo cual ocurre cuando se cruza el movi-
miento del precio con el indicador de la otra tendencia.
En este caso, se trata de una media móvil (MA) *. A partir
de ahora, el precio de la MA es el único punto de referen-
cia para nuestro inversor tendencial. Esta es la única dife-
rencia decisiva para un inversor emocionalmente activo.
Sus puntos son sólo reconocibles como tales a posterio-
ri. Para decirlo sin rodeos: los seguidores de tendencias
siempre entran en la tendencia un poco más tarde y salen
un poco más tarde de la nueva tendencia. Lo cual se debe
al hecho de que los indicadores de seguimiento de ten-
dencia se mueven con cierto retraso debido a su diseño.
Lo que inicialmente parece ser una desventaja, resulta
ser una ventaja decisiva si hacemos una inspección más
El gráfico estilizado de una tendencia alcista ideal muestra que los seguidores de tendencia siempre entran
en el mercado con retraso y sólo venden sus posiciones tras cierto tiempo de haber acabado. Como regla
general, se pierde un tercio.
Fuente: gráfico propio del autor
G2)
Seguimiento de tendencia alcista ideal típica
B: Entrada
Indicador de seguimiento de tendencia
C: Punto máximo de tendencia
D: indicador de salida
de la estrategia
A: Comienzo de tendencia