TRADERS´ES 09

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09.2017
detallada. Debido a que el retraso incorporado asegura
que generalmente sólo se hacen inversiones en las tenden-
cias establecidas. Esto reduce drásticamente el número de
operaciones falsas. Dependiendo del horizonte temporal,
las estrategias de seguimiento de tendencias tendrán ma-
yor éxito en las tendencias ascendentes y descendentes
a largo plazo. Sin embargo, en los laterales (mercados en
dientes de sierra), se pueden obtener falsas operaciones.
Los distintos modelos de tendencia tienen algunas ca-
racterísticas especiales. Son, por un lado, pronósticos, ya
que siguen una tendencia. Por otro lado, siguen la vieja
sabiduría bursátil “dejar correr las ganancias y limitar las
pérdidas”. Al mismo tiempo, las estrategias de seguimien-
to de tendencias tienen un alto grado de transparencia, ya
que se rigen por normas y sus resultados pueden determi-
narse claramente en las distintas fases del mercado, tanto
históricamente como a partir de mercados simulados.
El azar
Al principio vimos que las tendencias son el resultado de
un fenómeno de masas y que dependen de los inversores
involucrados. Ahora mostraremos que la historia de un
movimiento tendencial también puede explicarse desde
un ángulo muy diferente.
Para este propósito, se muestra el movimiento de la
Fig. Es sorprendente que este gráfico se parezca tanto, y
de forma engañosamente similar, a la evolución de los
precios de un mercado financiero real. En realidad, este
gráfico lo hemos generado en base a precios generados
al azar. Es el famoso “paseo aleatorio” (movimiento al
azar), con el que las series temporales se suelen modelar
según la matemática financiera moderna.
El resultado es sorprendente: Las tendencias también
pueden suceder al azar, sin lógica alguna. Las medias mó-
viles mostradas en el gráfico de periodos 50 (MA (50)) y
200 (MA (200)) muestran que estas tendencias pueden ser
muy estables incluso durante largos períodos de tiempo.
Obviamente, si acabáramos de invertir mientras el precio
estuviera por encima la media mayor (200), habríamos
podido operar muy rentablemente. El punto a tener en
cuenta es: No tenemos que preocuparnos por la informa-
ción macro o los informes de las empresas, ni incluso vin-
cularlos lógicamente. Simplemente aceptaremos que los
movimientos se desarrollan por pura casualidad. Por lo
tanto, los traders técnicos seguidores de tendencia nunca
se preguntan el porqué de la evolución de los precios.
Simplemente no es relevante para su análisis.
Las medias móviles nos medirán las tendencias
Hay muchas maneras de identificar y medir las tenden-
cias. Por ejemplo, regresión lineal, Elliott Wave Analy-
sis *, tecnología de gráficos y numerosos indicadores
técnicos que se calculan en base a datos históricos de
precios. A continuación, presentaremos la técnica más
importante: medias móviles. Los precios de las acciones
no se mueven al alza o bajista en línea recta. Al contra-
rio, muchos días lo más probable es
que se desarrollen como fluctuacio-
nes aleatorias. Los matemáticos y
los estadísticos lo describen como
“ruido”. El mismo principio también
se aplica a un transmisor de radio.
Las señales esenciales, el habla o la
música, se superponen a frecuencias
de interferencia. Este ruido se supri-
me con filtros, de modo que tan sólo
sean el moderador o la canción la
que se puedan escuchar al final.
Filtrar los precios de las acciones
Con las medias, las fluctuaciones
aleatorias se suprimen y, por tanto,
se filtran. El resto es una línea sua-
vizada que refleja la tendencia de un
índice, una acción o cualquier instru-
mento financiero. Cuanto más largo
sea el intervalo de tiempo seleccio-
nado para la formación de la media
El gráfico muestra un paseo aleatorio basado en el principio aleatorio con la MA (200) (rojo) y la MA (50)
(amarillo). Con una estrategia basada en la MA (200), incluso en esta serie temporal aleatoria, las tendencias
a largo plazo quedaron “atrapadas”.
Fuente: propio gráfico del autor
G3) Movimiento aleatorizado
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40
50
60
70
1 251 501 751 1001 1251 1501 1751 2001 2251
Random Walk
MA(200) (Random Walk)
MA(50) (Random Walk)