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BÁsICos
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Conclusión.
Cualquier trader que realice el esfuerzo y haga los cálcu-
los indicados, podrá ahorrarse un buen dinero. ¡Vale la
pena que los traders determinen los costes medios del
traspase de futuros para encontrar el mejor contrato po-
sible! Sin embargo, también existen situaciones especia-
les. Si tras la compra se da un retroceso, se podría pensar
que ahora tenemos la oportunidad ideal para comprar
un futuro lejano favorablemente. Por lo tanto, sería ra-
zonable comprarlo a primera vista, porque es el más fa-
vorable. El problema: Si se está dando un retroceso, hay
que contar con los retornos a precios considerables. El
contrato inicial se beneficiará más de ello. Por lo tanto,
no le hará ningún daño traspasar el contrato inicial inme-
diatamente si estamos en este escenario. Incluso si usted
ya ha comprado un contrato más lejano en el futuro, tras-
páselo ahora.
«
portante no sólo mirar los contratos.
También deberá prestar atención a
la estructura temporal. Si opera, por
ejemplo, un mercado donde hay 5
contratos al año. Es diferente si cada
contrato le requiere 2 centavos que si
cada mes le requiere 2 centavos. Por
lo tanto, es mejor siempre convertirlo
a un mes. En una curva de términos
lineales, los costes no juegan ningún
papel en la elección del contrato. De-
bería elegir el siguiente contrato y
esperar hasta que cambie la estruc-
tura de términos. En la mayoría de
los casos, sin embargo, no es lineal,
por lo que tenemos una gran ventaja
cuando deliberadamente se elija otro
contrato.
La madera como ejemplo
Cuando su agente muestre la infor-
mación del contrato, podrá ver los
diferentes contratos de un futuro y
sus precios. Copie los precios en una tabla de Excel (Ta-
bla 2) y cree una curva de eventos (Figura 2). A continua-
ción, anote cuánto tiempo tarda en seguir el próximo con-
trato. En nuestro ejemplo, siempre es a 2 meses, ya que
hemos elegido un futuro para la madera de construcción,
que tiene 6 contratos al año. Ahora reste el precio actual
del contrato al precio anterior. En el ejemplo de la Tabla
2, la diferencia entre mayo y julio es 8.3. Esto significa
que el contrato de julio de 2017 tiene una prima de US $
8,30 al contrato de mayo de 2017. En una columna más,
agregaremos los márgenes y los dividiremos por la du-
ración que teníamos según el contrato deseado. Ahora
usted verá lo caro que resulta cada mes estar en el pro-
medio del contrato respectivo (véase también la figura 3).
Por ejemplo, si elige el contrato de septiembre de 2017,
tendría que pagar un promedio de $ 2.75 por el traspase
de cada mes en el que esté invertido. Para un cálculo muy
preciso tendría que tener en cuenta la fecha exacta de
compra en mayo. Sin embargo, el ejemplo trata de ser lo
más simple posible para una mejor comprensión. El con-
trato “más barato” es ahora el que tiene los costes me-
dios más bajos, aquí es el contrato de noviembre de 2017.
Aquí solo tienes costes de laminación con un promedio
de 1,15 dólares por mes. Así que usted podrá determi-
nar fácilmente qué contrato debe negociar, y mantenerse
mejor que con la variante más cómoda, simplemente se
basa en comprar siempre el siguiente contrato.
Está claro que el contrato de noviembre tiene un coste promedio mensual más bajo. Este es el contrato selec-
cionado para los traders que quieren invertir en un futuro de madera a largo plazo. Los cálculos se muestran
en la Tabla 2.
Fuente: Descripción del autor
G3)
El coste medio mensual
adrian kömel
Adrian Kömel ha estudiado economía y ha estado
operando en el mercado de valores desde su
juventud. Actualmente está centrado en el desa-
rrollo de sistemas estadísticos y opera en base a
los datos del informe del CoT y gráficos. También
es el autor de “Cómo lograr rendimientos por
encima de la media”.
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