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ESTRATEGIAS
TRADERS´ 07/08.2018
en la cartera aumenta (disminuye), tenderemos a vender
(comprar) algunas acciones para mantener el riesgo cons-
tante. Esto no tiene nada que ver con nuestra evaluación la
acción, sino que solo se relaciona con el ajuste de riesgo.
Séptimo paso: salida
Las acciones permanecerán en la cartera durante el
tiempo que se encuentren entre las acciones de mayor
impulso. Por ejemplo, las posiciones
que se mantengan deben estar en el
20 % superior de todas las acciones
y deben negociarse por encima
de sus respectivas AM (100). En
opinión de Andreas Clenow, esto es
mejor que trabajar con los límites de
pérdidas fijos o deslizantes. Cuando
se venden las posiciones y el efec-
tivo se encuentra disponible, el ciclo
comienza de nuevo con el paso 1, excluyendo las acciones
que ya están en la cartera. En caso de que el mercado se
debilite y no se permitan nuevas posiciones debido a los
criterios del filtro (ver cuarto paso), la porción de efectivo
de la cartera aumentará en consecuencia.
Quinto paso: la cartera inicial
Para crear la cartera inicial, compraremos en orden
descendente las acciones desde el primer lugar de
nuestro ranking, hasta que se invierta todo el capital.
Paso 6: reequilibrio
Los mercados se mueven constantemente, y de ahí que
usemos lavolatilidadcomobaseparacalcular lasposiciones
de capital. Además del cambio directo
en el valor de cada posición, los pesos
también cambian dependiendo de
cómo se desarrollen todas las demás
posiciones en la cartera. Por estas
razones, hay una revisión periódica,
por ejemplo, cada 2 semanas o 1 vez
al mes. Para ahorrar en los costes de
transacción, se debe establecer una
desviación mínima en la ponderación
óptima que debe lograrse antes de realizar los ajustes. Si
haymovimientos de precio extremos, el reequilibrio también
debe llevarse a cabo con poca antelación fuera del intervalo
de ajuste normal. La siguiente relación se aplica al reequi-
librio: si la volatilidad y, por lo tanto, el ATR de una acción
„ Los valores altos significan que
la regresión está cerca del precio,
mientras que los valores bajos
significan grandes desviaciones.“