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TRADERS´ 10.2019
y planes de ahorro, que generalmente ocurren a final
de mes. Esta demanda de acciones eleva en conse-
cuencia al mercado. Además, con frecuencia trimes-
tral se da un movimiento en las compañías de fondos
hacia sus cuentas. Similar al efecto Halloween, el efecto
Último es un enfoque muy simple que ha estado funcio-
nando durante mucho tiempo y necesita comparativa-
mente pocas transacciones y, por lo tanto, tiene pocos
costes. Las desventajas son el bajo tiempo de inversión,
tan sólo el 25 % del tiempo, a través del cual podríamos
perder grandes movimientos del mercado. Solo por esta
razón, ofrecemos la oportunidad de una combinación
con el efecto Halloween, por lo que ambas estrategias
no tienen límites de pérdidas ni objetivos de salida. Es
particularmente interesante que el efecto de fin de mes
sea particularmente fuerte a fines de diciembre.
Implementación de una estrategia combinada
Para implementar la estrategia de Halloween, comprará
el S&P 500 a principios de noviembre y mantendrá la
posición hasta finales de abril. Durante los 6 meses
comprendidos entre mayo y octubre, este enfoque
no invierte y se mantiene en efectivo. En la estrategia
Última, los futuros se compran el 26 de cada mes. Si este
día cae en un día festivo o en un fin de semana, la fecha
de compra se desplaza al siguiente día de negociación.
La posición se mantiene hasta el final del quinto día del
calendario del mes siguiente. Si el quinto día cae en un
día festivo o en un fin de semana, la venta se desplaza al
día de negociación anterior. Así que aquí estamos inver-
tidos un máximo de 10 días. El semestre de verano es
estadísticamente peor, también afecta a la estrategia.
Por lo tanto, estadísticamente hablando, es mejor imple-
mentar la estrategia solo 9 veces al año, de octubre a
junio. Durante los meses de julio, agosto y septiembre,
ninguna de las acciones debe mantenerse de manera
permanente ni vale la pena ejecutarla. A la inversa, un
semestre invernal es estadísticamente mejor, los traders
pueden considerar una inversión constante en acciones
de noviembre a abril en lugar de solo invertir alrededor
de los cambios del mes.
Conclusión
El efecto Último podría funcionar todo el año, pero mejora
al combinarlo con el efecto Halloween. Con esta combi-
nación, los traders solo deben entrar siguiendo el efecto
de cambio mensual de octubre a junio. De esta manera,
durante los meses de invierno, sólo consideraremos una
inversión continua en acciones de noviembre a abril.
ESTRATEGIAS
Instantánea de Estrategia
Nombre de la
estrategia:
Efecto Halloween y Último
Tipo de estrategia:
Estacional
Horizonte
temporal:
Gráfico diario y mensual
Configuración:
A largo de octubre a junio del 26 del mes (si es
vacacional: más tarde) al 5 del mes siguiente (si
es vacacional: antes)
Entrada:
A precio de cierre o intradía. Por tiempo.
Límite de
pérdidas:
No
Toma de
beneficios:
No
Límite de pérdidas
deslizante:
No
Salida:
Puramente basada en el tiempo
Gestión del riesgo
y del dinero:
Conservadora, no se proporcionan límites de
pérdidas
Número promedio
de señales:
9 por año
Los estudios científicos demuestran que esta anomalía del mercado de capitales
es muy robusta.
En el caso del mercado de valores británico, las investigaciones
se remontan a 1694 y describen el efecto como rentable.