ESTRATEGIAS
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03.2014
Estudio del stop dinámico en base a la volatilidad
Volatility Trailing Stop
La aplicación de stops de pérdidas dinámicos es muy habitual en el desarrollo de estrategias de trading, ya que no sólo permiten
cubrir el máximo nivel de pérdida sino que además aprovechan los movimientos favorables para mejorar el momento de salida. En el
siguiente artículo plantearemos un tipo de stop dinámico cuya evolución no dependerá del precio sino de la volatilidad del mercado.
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Aplicación de los trailing stop.
Las órdenes trailing stop son una variación más compleja
del tipo de órdenes stop-loss. Su objetivo no es sólo cu-
brir la máxima pérdida admitida, sino además proteger el
objetivo del negocio abierto.
La principal característica de este tipo de órdenes es
el hecho de que puede seguir el aumento del precio del
activo subyacente, lo cual se traduce en un mejor rendi-
miento de cada uno de los negocios realizados.
Existen diferentes métodos de gestión de órdenes
trailing stop, pero el más cómun de todos es el siguiente:
Inicialmente, el precio de la orden stop se situará a
un x% del precio de ejecución de la posición abierta. A
partir de ese momento, si el precio del activo sube, el pre-
cio de la orden stop se irá situando siempre a un x% por
debajo del precio más alto alcanzado. Si se trata de una
posición corta, el proceso sería el inverso y el stop se si-
tuará a un x% por encima del precio más bajo alcanzado.
De este modo, si el activo subyacente inicia una fase
de retroceso, la orden stop se ejecutará respecto al último
máximo en lugar de respecto al precio de entrada del nego-
cio, asegurando un cierto margen de beneficios.
No obstante, este tipo de órdenes presenta un incon-
veniente en mercados muy volátiles: Veamos a continua-
ción de qué se trata y cómo hacerle frente.
El incoveniente de usar stops dinámicos.
Durante las fases de cambio, es decir, cuando se inicia
un nuevo proceso de distribución, es normal que se ge-
neren reacciones opuestas a la tendencia principal. Esto
