EStrAtEGIAS
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función de la distancia propiamente dicha de la volatili-
dad: A mayor volatilidad, mayor será la distancia del stop
de pérdidas (sin sobrepasar el margen máximo de pérdi-
da, como es obvio). De este modo, permitimos que el ne-
gocio siga vigente durante la fase de equilibrio, siempre
y cuando no se produzca una reacción inversa que rompa
el stop inicial.
Sin embargo, cuando el nivel de volatilidad disminu-
ye, la orden se desplaza y pasa a estar mucho más cerca
del precio del activo. De hecho, cuanto menor sea la vo-
latilidad, menor será la distancia impuesta entre el acti-
vo y la orden stop. Con este cambio, lo que tratamos de
establecer es que una vez ha pasado la fase de mayor
volatilidad, acercamos el stop al precio, de modo que ten-
dremos dos posibles resultados:
Si se inicia una fase de agotamiento, hemos aprove-
chado en la medida de lo posible el impulso; en caso de
producirse un cambio de dirección, se ejecutará la orden
de salida.
Si el resultado es una continuación de la tendencia
principal, dejaremos que el trailing actúe siguiendo su
funcionamiento habitual y que persiga al precio.
En el gráfico 2 podemos ver un ejemplo de este pro-
ceso.
En lo que respecta al método elegido para realizar
el análisis de la volatilidad, existen diversos indicadores
técnicos que aportan ésta información y que pueden ser-
vir como base para el estudio.
Para ilustrar esto, veamos a continuación dos ejem-
plos. Primero, utilizando como referencia el indicador CCI
(Commodity Channel Index) y segundo, utilizando como
referencia el indicador Bollinger Bands.
Estudio de la volatilidad en función del CCI.
El CCI es un indicador desarrollado por Donald Lambert
que mide el nivel actual del precio respecto a una media
móvil. Por tanto, el CCI toma valores extremos en cuanto
mayor es la distancia del precio actual con respecto a la
media, y toma valores cercanos a cero conforme el precio
se aproxima a la media.
Por tanto, la fórmula del indicador se adapta perfec-
tamente a la filosofía del volatility trailing stop.
Para calcular el precio de la orden stop en cada mo-
mento, nos basaremos en el valor del CCI, de modo que
se calculará en función de la siguiente fórmula:
El stop inicialmente estará situado respecto al precio
de ejecución y la pérdida máxima:
PercioSTOP
Inicio
= Precio Ejecución – Pérdida Máxima
Para evitar los momentos de incertidumbre de inicio, el
sistema debe esperar a que el CCI alcance un nivel míni-
mo de volatilidad situado en 100/-100.
Mientras no suceda esto, mantiene como precio de la
orden stop el valor de inicio.
Una vez alcanza el mínimo exigido, calculamos el
nuevo valor en función del precio actual y del CCI (sólo
cuando el CCI devuelva valores positivos):
1. Extraemos la distancia máxima alcanza hasta el pre-
cio stop de inicio (DIST_max).
2. Extraemos el valor del CCI más alto alcanzado (CCI_
tope).
3. Calculamos la distancia correspondiente al valor ac-
tual del CCI según la siguiente fórmula:
DIST
act
=
CCI
act
x DIST
tope
CCI
tope
4. El nuevo valor calculado dependerá de dicha distan-
cia y del precio actual:
NuevoValor = Cierre
act
– DIST
act
5. Por último, actualizamos el Precio STOP si el nuevo
valor es superior al último guardado:
Si NuevoValor > PercioSTOP
PercioSTOP = NuevoValor
Si la posición abierta es a corto, el proceso es el inver-
so.
En el gráfico 3, podemos ver el resultado de ésta fór-
mula aplicado a un sistema de cruce de medias (5,30). El
periodo aplicado para el cálculo del CCI es de 30 perio-
dos.
oscar Cuevas
Oscar Cuevas es ingeniero informático e imparte
seminarios online sobre programación de siste-
mas. Además, es desarrollador de contenidos
y estrategias de trading en Visual Chart desde
hace más de 5 años.
