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de toda la población; por otro lado, el éxito (o el fraca-
so) también influirá en el tamaño de la población. El pro-
blema que existe en este caso en tiempo real, es que es
difícil de ver si una estrategia realmente ya no funciona
(cambio de paradigma) o si es solo una pérdida temporal.
Debemos aceptar esta realidad caótica y siempre incierta
si queremos operar activamente en los mercados. Para
poder sobrevivir en este entorno de forma permanente,
el objetivo más importante de todos los participantes del
mercado incluso antes de que se consigan beneficios, es
adaptarse de manera flexible a un entorno modificado.
Solo de esta manera se podrá lograr un crecimiento sos-
tenible del capital.
«
continuamente a las influencias. Además, la eficiencia de
los mercados no es constante. Los inversores deben des-
pedirse de la idea de poder describir sus movimientos
en base a las “leyes naturales”. Todo está en constante
movimiento y requiere ajustes: rendimientos, correlacio-
nes, volatilidades. A pesar de los avances técnicos, los
mercados pueden ser ahora más ineficientes que hace 10
o 20 años. Esto es algo que los traders siempre deben
recordar cuando los movimientos se alejen de nuevo de
la realidad y no encuentren una explicación racional a
lo que esté sucediendo. A menudo, estas fases son solo
transitorias y surgen como resultado de las reacciones
y adaptaciones de los participantes del mercado a un
nuevo entorno. En este entorno, la inteligencia por sí sola
no vale nada si no puede adaptarse a las nuevas condi-
ciones. El cambio constante también significará que la
rentabilidad de ciertas estrategias de trading aparecerá y
desaparecerá con el tiempo. Lo cual también se aplica a
ciertas anomalías como el valor, el impulso o la baja vo-
latilidad. Durante mucho tiempo, las reglas estables, ló-
gicas y comprobadas podrían fallar, e incluso las mejores
estrategias podrían tener pérdidas amplias. Por un lado,
el éxito de una estrategia depende de la composición
Marko Gränitz
Marko Gränitz es autor, orador e investigador
del mercado de capitales y realiza entrevistas
a traders de todo el mundo. En su blog, ofrece
información sobre los nuevos conocimientos
que adquiere al investigar los impulsos y otras
anomalías en el rendimiento del mercado.
www.marko-momentum.de