TRADERS'ES 03

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54 TRADERS´ 03.2019
BÁSICOS
ejemplo, si S&P500 llega a bajar a 2420, la delta de las
5 Bull Put spreads ya sería +9.00, es decir, con cada 10
puntos de bajada en el precio de subyacente ya esta-
ríamos perdiendo 90 USD. En el caso de las 100 acciones
de AAPL, la delta es fija, siempre será +100.
Entre todas las letras griegas, la delta es definitivamente
la más importante que se utiliza en cada fase del control
de riesgo, desde el inicio hasta el cierre de la operativa. Es
más, la delta es algo que deberíamos considerar incluso
antes de iniciar la operativa ya que nos enseña nuestra
exposición al mercado.
Conclusión
En este artículo hemos conocido dos elementos impor-
tantes del money management, el tamaño de las opera-
tivas y el nivel de nuestra exposición al mercado. Muchos
traders novatos se enfocan más que todo en el análisis
técnico, no obstante, el mercado a corto plazo es impre-
decible. Entonces, en vez de gastar todo nuestro tiempo
en los gráficos, es recomendable prestar más atención
a la única parte del trading que realmente podemos
controlar, a la gestión de dinero y de riesgo.
Venta de 5 Bull Put credit spreads
sobre el índice bursátil S&P500
trae un beneficio de 400 USD vs. riesgo de 4600 USD.
En el eje X aparece el precio del subyacente y en el eje Y el beneficio / pérdida de la operativa. Con color amarillo está destacada la zona de ganancia y con color
rojo aparece la zona de pérdida. En la parte inferior de la figura aparece la delta de la operativa (destacada con color azul claro) que es 3.32 en el momento de
iniciar la operativa.
Fuente: Plataforma Thinkorswim (TOS)
G1 Perfil de riesgo de la operativa Bull Put spread
Erik Németh
Erik Németh es el creador de www.opcion-
y mentor del programa Opció-
nTrader, una formación enfocada al trading
de derivados. Graduado en BSBA Adminis-
tración financiera, un trader especializado
en las opciones financieras del mercado
norteamericano desde 2003.