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Marko Gränitz
El Dr. Marko Gränitz es autor y ponente en
el campo de la investigación del mercado
de capitales y realiza entrevistas a traders
de todo el mundo. En su blog, ofrece infor-
mación sobre los nuevos hallazgos de su
investigación basada en impulsos y otras
anomalías del rendimiento.
www.marko-momentum.deEL VXX
El negocio del
miedo
Después de analizar en las 2
últimas partes de esta serie a la
prima de riesgo de la volatilidad
de las opciones y futuros, ahora
nos centraremos en un produc-
to específico, el ETN iPath S&P
500 VIX Short Term Futures,
más conocido como VXX.
PARTE 5
Durante años hemos tenido muchos productos intere-
santes los cuales nos han permitido operar toda clase
de activos sobre la volatilidad, aunque fuesen productos
comparativamente jóvenes. Comprender bien estos
productos ha requerido siempre un poco de tiempo de
estudio. Por otro lado, una gestión inadecuada de los
mismos podría suponer un riesgo acentuado, por lo que
los traders que los operen deben saber exactamente lo
que están haciendo. Por ello, piense y pruebe sus estra-
tegias de antemano y simule todo lo que pueda en una
cuenta demostración antes de usar dinero real. El VXX
de Barclays Capital, que analizaremos en esta sección,
es, con diferencia, el producto de mayor volatilidad y con
casi $ 1000 millones en activos bajo administración. Se
presenta como un fondo estructurado (ETN) y tiene un
gasto total de 0,89 % anual. El VXX se puede comercia-
lizar como una acción y también es el subyacente de una
serie de opciones. El producto ha existido desde 2009
y desde entonces ha generado uno de los gráficos más
impresionantes de entre cualquiera de los instrumentos
BÁSICOS
TRADERS´ 03.2019