TRADERS'ES 06

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72 TRADERS´ 06.2019
PERSONAS
TRADERS’: ¿PUEDEN LOS INVERSORES UTILIZAR LA
ESTACIONALIDAD EN LA PRÁCTICA DE OTRAS FORMAS?
Speck: Una buena manera es usar los efectos estacio-
nales como filtro para otras estrategias. Por ejemplo, esto
es lo que hace el reconocido trader estadounidense Larry
Williams. En una estrategia a corto plazo, por ejemplo,
durante el mes estacionalmente débil de septiembre, el
inversor podrá establecer el nivel máximo de trading como
filtro a corto. Así, conseguimos saber que estamos en una
tendencia bajista de mayor temporalidad, aunque el factor
estacional ni siquiera aparezca en el gráfico. No obstante,
se tiene una posibilidad sistemática para no tomar posi-
ciones largas en acciones durante el mes de septiembre.
Otro ejemplo de filtro estacional o factor estacional es la
aplicación de la estrategia de trading de Thomas Gebert
(ver TRADERS’ anteriores) como uno de los criterios de
decisivos de la operativa. Y por último, pero no menos
importante, se puede incluir fácilmente la estacionalidad
en cualquier decisión de compra o
venta futura desplazando en conse-
cuencia su implementación hacia
adelante o hacia atrás, para capturar
una ventana temporal más favorable.
TRADERS’: ¿HAY ACCIONES O
SECTORES ESPECÍFICOS EN
DONDE LA ESTACIONALIDAD ESTÉ
AUMENTANDO?
Speck: Me sorprendí de los muchos
estudios que muestran que hay
efectos estacionales en las acciones
de tecnología y en las acciones
farmacéuticas, aunque desde una
perspectiva macro y a primera vista,
a menudo solo haya algunas pistas
o explicaciones de su existencia.
Por otra parte, en el caso de las
acciones de cerveceras o empresas
Incluso dentro de un día de negociación, a veces aparecen pequeños efectos, que cambian dinámica-
mente a lo largo del tiempo dependiendo de la fase de mercado. En la figura puede verse el movimiento
intradía promedio del DAX durante el período del 5 de septiembre de 2018 al 20 de marzo de 2019.
Fuente:
G5 DAX intradía- histórico
Incluso las acciones individuales tienen una estacionalidad reconocible. Debido al alto número de acciones negociables, así como a los efectos durante todo
el año, es posible implementar posiciones sucesivas correspondientes en una cartera. Este es un ejemplo de la acción de Novo Nordisk, que es estacional-
mente positiva en febrero. A partir de entonces, la posición se reasignó a adidas debido al efecto estacional positivo. Los patrones de ambas acciones se
basan en datos de los últimos 15 años.
Fuente:
G6 Estacionalidades de acciones individuales