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TRADERS´ 10.2019
Los parámetros utilizados han sido optimizados por el
método de fuerza bruta empleando como criterio de opti-
mización el profit factor (i.e. un profit factor de 3 signifi-
caría que por cada punto de índice que pierdo aplicando
este indicador gano 3 puntos) de todas las operaciones
(largas y cortas) para una serie que da comienzo en enero
de 1928 y que ha generado desde entonces 45 trades que
podemos ver en la tabla 2 y gráfico del P&L.
Los valores de los dos parámetros optimizados son dos:
K=2,8 (constante que provoca un acercamiento o distan-
ciamiento del indicador respecto del precio del índice
S&P 500 en función de que dicha constante sea menor o
mayor respectivamente) y L=1 (length: número de obser-
vaciones que en nuestro caso es el número de meses).
Véase en el gráfico 7 como el indicador Volatility System se
mantiene a fecha de hoy (22 de septiembre 2019) comprado
desde junio 2009 desde 919,32 al superar el precio al cierre
del mes de junio al valor del indicador (914,49 puntos) lo
que supone a fecha del viernes 21 de septiembre 2019 una
excursión favorable desde el 30 de junio 2009 de 2077,58
puntos, pues el cierre del viernes fue en 2992,07 puntos. Si
a esto le sumamos el beneficio realizado de 2163 puntos
tenemos un total de 5969,65 puntos de índice.
Como conclusión
Para concluir vemos que a fecha de hoy del protocolo
establecido para detectar un riesgo de cambio en el Ciclo
Económico de EEUU sólo tenemos una señal que es la
Curva Invertida en el 10-2 y que ninguna de las métricas
del mercado laboral evidencia síntomas de debilidad
concluyentes, aunque si hemos observado como la guerra
comercial China- EEUU ha provocado no solamente a una
caída del CAPEX (Capital Expenditure or Capital Spending)
-i.e. la inversión en activos fijos para producir bienes y
servicios- sino que ha afectado a la contratación como
se evidencia en el descenso registrado por la creación
neta de empleo no agrícola del sector privado, pasando
su media móvil mensual de los últimos 12 meses desde
lecturas positivas de +224k a +164k.
Estos decrementos requieren de una minuciosa monito-
rización por nuestra parte en los próximos meses, ya que
un encarnizamiento de la guerra comercial podría conti-
nuar mermando la contratación hasta el extremo de llegar
a una destrucción de empleo. Es de esperar que Donal
Trump y su equipo de asesores eviten llegar a noviembre
de 2020 destruyendo empleo en la empresa privada pues
ello disminuiría radicalmente las posibilidades de obtener
un segundo mandato, que es el principal objetivo de
Trump por no decir el único.
Los otros tres conflictos que también debemos vigilar (y
que también pueden afectar al ritmo de contratación) son
la evolución del Brexit, las protestas en Hong Kong ante
el riesgo de que desemboque en una intervención militar
por parte de China y el enfrentamiento entre Irán-EEUU.
Gráfico de velas del índice S&P 500 e indicador de seguimiento de tendencia Volatility System, el cual se mantiene a fecha del 22 de septiembre 2019 compra-
do desde junio 2009 desde 919,32 -serie mensual.
Fuente Omega Research
G7
Índice S&P 500 y el método de suavizado (smoother) Volatility System (Wilder,1978) aplicado sobre la serie mensual.
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