TRADERS´ES 05

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ESTRATEGIAS
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estar pendiente del calendario sin necesidad de otras he-
rramientas. Al mismo tiempo funcionan como una estra-
tegia complementaria ya que por sí mismas no sustituyen
a ningún tipo de trading. La principal desventaja es que
los datos estadísticos suelen ser escasos en la mayoría
de las pautas y al fin y al cabo no dejan de ser estadísticas
del pasado y el mercado va cambiando con el tiempo.
Barómetro de enero
La pauta del barómetro de enero, que proclama que el
sentido del resultado del primer mes del año predice la
evolución de los 11 meses posteriores, se apoya en que
los inversores institucionales ajustan y elaboran su car-
tera al principio del año y por tanto un enero alcista sig-
nifica que las compras predominan en el mercado y la
tendencia de la bolsa será alcista en lo que resta del año.
A continuación estudiaremos la evolución del Dow Jones
(DJIA) desde 1900, con tal de ratifi-
car esta pauta o bien calificarla como
mera leyenda urbana.
Estadísticas
Al tratarse de una pauta de medio
plazo, en la cual únicamente existe
un período válido por año, los datos
estadísticos no son muy amplios a
pesar de remontarnos hasta el 1900.
En total tendremos 115 resultados de
enero y sus correspondientes perío-
dos posteriores de 11 meses. Es por
ello que iniciaremos el estudio anali-
zando la capacidad de predicción de
cada mes de forma individual para
posteriormente centrarnos en el ba-
rómetro del mes de enero.
En el gráfico 1 podemos obser-
var el porcentaje de éxito de la pauta
diferenciada por meses. Recorda-
mos que la pauta proclama que después de un mes de
enero alcista, el resto del año también lo es. Según los
datos del DJIA desde 1900 en el 72% de las ocasiones en
las que enero fue alcista, el período de 11 meses poste-
rior también lo fue. Sin embargo no son datos extraordi-
narios ya que febrero y noviembre presentan un porcen-
taje de acierto parecido, es decir, si febrero es alcista, en
Capacidad de predicción alcista de los 11 meses siguientes si el mes finaliza con ganancias en el Dow Jones
desde 1900. Los resultados aparecen como porcentaje de acierto, es decir, por cada 100 meses de enero
alcistas, 72 veces el resultado del resto del año también es positivo.
Fuente: elaboracion propia
G1) Predicción alcista por mes (porcentaje de acierto)
Federico Benitez
Federico Benitez es gestor de la entidad
financiera alemana Invinco GmbH, empleando
activamente pautas estacionales en la gestión
del Invinco SX Dynamic. Anteriormente trabajó
como Head of Trading y Quant Trader en las
entidades británicas Wallwood Consultants Ltd.
y Trading Markets Ltd..
Según los datos del DJIA desde 1900 en el 72%
de las ocasiones en las que enero fue alcista,
el período de 11 meses posterior también lo fue