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ESTRATEGIAS
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www.traders-mag.es05.2015
opción y se nos asignan las acciones. A continuación de-
tallaremos los cálculos para ambos escenarios, así como
otra opción en donde la posición se cierra a mitad del
contrato.
Fórmulas generales
a. Opción de venta que no se ejercita:
Si el precio de la acción al vencimiento está por
encima del precio de ejercicio, el tenedor de la op-
ción no va a exigir ejercer la opción ya que no nos
venderá las acciones a un precio inferior a su valor
en el mercado. La venta expirará sin valor y man-
tendrá la prima de la opción. Para calcular nues-
tro rendimiento, dividimos la prima de venta entre
nuestros costes:
ROO (retorno de nuestra opción) =
Prima x 100 / (precio de ejercicio - premium) x 100
b. Se ejerce la opción de venta y las acciones se nos
asignan: Si el precio de la acción a vencimiento es
inferior al precio de ejercicio, el tenedor de la opción
ejerce la opción y nos vende las acciones a un precio
superior al valor actual de mercado. Calcularemos
nuestro coste neto de la nueva posición en acciones
(también nuestro punto de equilibrio) como el pre-
cio de ejercicio menos la prima de la venta:
Coste neto de las acciones = (precio de ejercicio x 100) -
(prima de la venta de opciones x 100)
precio de equilibrio =
Precio de ejercicio - prima de la venta de opciones premium
Acceso a la cadena Opciones
Para calcular nuestro retorno, hay que acceder por pri-
mera vez a la lista de una cadena de opciones con precios
para un determinado subyacente, como se muestra en la
Figura 2.
En este ejemplo, SBUX se negociaba a 88,11 dólares
y resaltamos el precio de ejecución en los 87,50 dólares.
El precio de la oferta es 2,10 dólares.
a. Cálculos, si no se asignan
Si el precio de SBUX se mantiene por encima del
precio de ejercicio de 87.50 dólares a vencimiento, el
tenedor de la opción no la va a ejercer y la opción ex-
pirará sin valor. Utilizando la calculadora de opciones
Símbolo
nombre de la
compañía
Rango
semanal
u otra
fuente
Precio
Opciones
Disponi-
bles (S/N)
Informe
ventas al
por menor
(S/N)
Pass Fund’l
y Pantallas
Tech’l (S/N)
Vol. Prome-
dio:> 250 K
acciones/
día (S/N)
Pass
Riesgo vs
Recompen-
sa (rango 5
o superior)
Gráfico: Precio
de la barra por
encima de la
media de 20 y
de 100 periodos
(S/N/@)
Tech
Ind. OK:.
MACD y
estocás-
tico.
(S/N/?)
Informe de
resultados
de este mes
de Opciones
(S/N)
Todas las pantallas pasadas – Candidatos elegibles
AVGO Avago Technologies
3
106.98
S
N
S
S
10
S
S
N
AYI
Acuity Brands Inc
otra 151.87
S
N
S
S
6
S
S
N
DLTR Dollar Tree Inc
40
72.07
S
N
S
S
9
S
S
N
ITC
I T C Holdings Corp
otra
43.91
S
N
S
S
8
S
S
N
KR
Kroger Co
otra
67.96
S
N
S
S
9
S
S
N
MNST Monster Beverage
11
119.31
S
N
S
S
7
S
S
N
SBUX Starbucks Corp
otra
88.22
S
N
S
S
9
S
S
N
TSM Taiwan Semiconductor
32
23.99
S
N
S
S
10
S
S
N
ULTA Ulta Salon Cosm&Frag
8
135.34
S
N
S
S
8
S
S
N
VRX
Valeant Pharma
12
159.66
S
N
S
S
9
S
S
N
WSM Williams Sonoma Inc
otra
79.45
S
N
S
S
8
S
S
N
ZBRA Zebra Tech Corp CI A otra
84.19
S
N
S
S
6
S
S
N
El proceso de escaneo para seleccionar los valores de élite de los subyacentes de las opciones de venta debe incluir filtros fundamentales, técnicos y de sentido común,
como se demuestra en la pantalla BCI de acciones semanales del 23 de enero 2015.
Fuente: Blue Collar Investor
T1)
Proceso de escaneo para seleccionar los mejores candidatos de venta de opciones