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PERSPECTIVAS
TRADERS´ 12.2018/01.2019
norteamericana 2018, la cifra alcanzará los 350 billones
de dólares y muy probablemente empujara aún más al
alza la tasa de interés de los bonos.
Estamos pues a las puertas de cerrar de una vez cada
vestíbulo monetario. Durante 10 años la oferta mone-
taria de la Reserva Federal y del Banco Central europeo,
junto con otros bancos centrales como el de Inglaterra
o el de Japón, han estado comprando masivamente
activos en los mercados mundiales pero el sueño llega
a su fin. Ahora buena parte de los activos cotizados en
los mercados mundiales tendrán que enfrentarse con la
realidad y una disminución de la masa monetaria.
No solo eso, el impacto también golpea a las economías
reales no solo las financieras, considerando que buena
parte el crecimiento económico
generado durante los últimos años
de ligera recuperación, está susten-
tado en el mismo estímulo mone-
tario que ha inflado los mercados.
Compañías recibiendo compras de
deuda corporativa por manos de
bancos centrales. ¿Cómo podemos
saber que los resultados positivos de
determinadas compañías se deben a
su buen hacer y no al propio estímulo
monetario recibido en los mercados?
¿Qué garantías tenemos que el
empleo generado en estas circuns-
tancias no se desplome cuando el
estímulo desaparezca?
Los mercados de la energía se están
recuperando y el barril Brent proba-
blemente alcance los 80 $ antes de
Vemos como se nota la disminución monetaria donde las compras mensuales llegan a 30 mil millones de
USD.
Fuente:
Reuters.comG2
Evolución del Programa de Compras y balance del BCE
Se aprecia claramente cómo la cantidad de dólares disponibles en la econo-
mía global está bajando.
Fuente: Bloomberg
G1
Balance de la Reserva Federal
„Los mercados de la energía se están recuperando y el
barril Brent probablemente alcance los 80 $ antes de
finalizar el 2018, aunque con evidente volatilidad.“