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PERSPECTIVAS
TRADERS´ 12.2018/01.2019
sin haberlos sobrepasado todavía. Como el destino de
ambos activos está ligado, sospecho que las incertidum-
bres y navales lejos de resolverse aumentarán y que la
corrección bursátil es inevitable, por
lo tanto activos refugio como el oro
y la plata subirán de nuevo, incluso
los nuevos activos refugio como
las cripto monedas con un Bitcoin
que sigue un comportamiento muy
similar al del propio oro.
de deshacerse de ellas, ya que la
cifra alcanza más de 1,4 trillones de
dólares y si China empieza a expe-
rimentar dificultades crediticias la
posesión de dichos bonos de deuda
serán como un seguro de vida para
su economía.
La teoría económica nos muestra
que el aumento del proteccionismo
no genera ganadores, y más bien
la filosofía oculta tras el gran libro
“La riqueza de las naciones”, base
del capitalismo, nos mostraba que
el intercambio de bienes y servi-
cios generaba mayor abundancia de
bienes y servicios para ambas econo-
mías implicadas en la transacción. En este caso mientras
la economía real se ajusta a las presiones políticas, los
mercados bursátiles descuentan lo que acabará produ-
ciéndose en el día a día. Uno podría
caer en la falsa ilusión mirando el
gráfico del índice de Shanghai y el del
S&P500 simultáneamente, de que la
guerra comercial está siendo ganada
por los norteamericanos, pues el
subíndice desde marzo ha subido
fuertemente mientras que el índice
principal de Shanghai ha caído.
Yo me inclino a pensar que la diver-
gencia entre ambas bolsas, la de
Shanghai y la de Nueva York será
corregida con la caída del segundo;
inicia una corrección bajista de todo
el mercado de renta variable general
a nivel global. Quizá la corrección
que hemos visto en octubre solo sea
el preludio de cómo esta divergencia
tiene fecha de caducidad y de que el
aumento del proteccionismo comer-
cial acabará lastrando el crecimiento
económico global, lo cual repercutirá
negativamente en todas las econo-
mías del mundo incluido en aquella
que inició esta guerra comercial.
En resumen
Hemos dicho que el dólar está fuer-
temente subiendo, sin embargo el
mercado del oro sigue estancado
en el entorno de los 1250 $ la onza
El bitcoin y el oro actuando como refugio, aunque el primero últimamente no ha seguido dicha correlación.
Fuente:
G7 Gráficos Oro y Bitcoin contra dólar
Vemos como se aprecia la dinámica entre los dos paises, donde los mercados bursátiles descuentan lo que
acabará produciéndose en el día a día.
Fuente:
G6 Divergencia Indice Shanghai vs Indice S&P500
„La teoría económica nos mues-
tra que el aumento del proteccio-
nismo no genera ganadores.“