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PERSPECTIVAS
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finalizar el 2018. Eso será mayor
presión inflacionista para el resto
del mundo, además de un aumento
en los costes de producción para
la industria y el transporte. El creci-
miento se verá ralentizado incluso
más que la propia desaceleración
prevista ante el aumento del protec-
cionismo comercial entre Estados
Unidos y China.
El caso de China
Esto nos lleva al siguiente tema,
la necesidad de la segunda mayor
economía del mundo, China, en
mantener su ritmo económico. China
se ha endeudado fuertemente los
últimos años como cabía de esperar
de una época de alta liquidez y bajos
tipos de interés. La cuestión está en
la inversión que se generó durante
ese periodo. Hay activos de capital
que pueden generar rendimientos
sólidos para pagar sus deudas, y
si echamos un vistazo a la burbuja
inmobiliaria china, a las ciudades
fantasma edificadas durante los
últimos años que permanecen
vacías sin población, lo lógico será
esperar que no exista tal retorno en
esas deudas.
China posee inmensas reservas de
dólares que está liquidando para
mantener el equilibrio del yuan en
los mercados internacionales. No
solo eso, además China está aumen-
tando drásticamente su reservas de
oro los últimos años, estableciendo
un modo de cobertura ante una even-
tual caída del dólar.
Con frecuencia se hace referencia
a las reservas de la deuda norte-
americana que posee China como el
arma nuclear financiero, indicando el
daño que podría hacer si China deci-
diese vender sus reservas de deuda
americana en los mercados interna-
cionales. Pero muy probablemente
China tenga esta carta como una
en la manga y tenga poca intención
De momento el riesgo bancario está aumentando en China, pues si echamos un vistazo a los coeficientes
de reserva de Caja aplicados al sistema bancario chino podremos ver que están disminuyendo.
Fuente:
G5 Coeficiente de reserva de Caja aplicados al sistema bancario chino
El gráfico muestra como las reservas en divisa extranjera de China están disminuyendo, China siendo la
fábrica del mundo y el mundo compra en dólares.
Fuente:
G4 Reservas de Divisa extranjera de China
El precio del Brent ha sido bastante volátil últimamente, aunque marcando precios mas bajos dentro de su
tendencia alcista.
Fuente:
G3 Precio del Barril Brent