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TRADERS´ 09.2019
El fondo resultó ser tan exitoso que en 1966, un artículo
de la revista Fortune estimó que en los 10 años ante-
riores, Alfred habría ganado 670%.
¿En qué consistía la estrategia?
El concepto era simple, consistía en entrar en un corto
en acciones que consideraba que bajarían y a la vez
tomaba posiciones largas, muchas veces apalancado,
en acciones que él consideraba que subirían. Si bien
es cierto es una estrategia bastante básica, en aquel
momento fue toda una novedad, ya que fue pionero al
usar la técnica del apalancamiento sumado al hecho
de que entre la década de los 40’s y 50’s hacer cortos
era algo que prácticamente no existía en la bolsa.
¿Qué consideramos a día de hoy un fondo de retorno
absoluto? ¿ Cuál es su objetivo y singularidades?
Un fondo de rendimiento absoluto es un fondo que
busca generar un retorno positivo para los inversores
independientemente de la condición subyacente del
mercado. Todo ello con una volatilidad controlada
muy baja.
A diferencia del resto de los fondos que intentan batir a
un índice de referencia, los fondos de retorno absoluto
no tienen índice de referencia, pueden invertir en cual-
quier clase de activo (renta variable, renta fija, materias
primas, etc.) con cualquier tipo de estrategia (funda-
mental, técnica, tendencial, antitendencial, spreads, etc.)
en cualquier plazo (intradía, swing, medio, largo plazo).
Esta libertad de inversión hace que sean fondos desco-
rrelacionados de la gestión tradicional, siendo esta su
principal virtud.
Son fondos con una gran diversificación donde el obje-
tivo es no estar sujeto a cambios salvajes que suceden
debido a un evento de mercado.
Un fondo de retorno absoluto está posicionado para
obtener rendimientos positivos mediante el uso de
técnicas que son diferentes de un fondo tradicional de
renta variable o renta fija:
• Toma posiciones largas y cortas en cualquier
activo.
• Utiliza arbitraje.
• Negocia contado y/o derivados.
• Y básicamente invierte en cualquier oportunidad
que exista en el mercado.
Por ello se puede decir que su objetivo principal es
reducir la volatilidad, el riesgo y preservar el capital.
Retorno absoluto con gestión cuantitativa
Un fondo cuantitativo es cualquier fondo de cober-
tura que se basa en estrategias algorítmicas o siste-
máticas para implementar sus decisiones operativas
de gestión. Las estrategias cuantitativas pueden
centrarse en cualquier clase de activos (acciones,
derivados, renta fija, divisas, materias primas, etc.),
con operaciones basadas en estrategias sistemáticas,
en lugar de decisiones discrecionales. En otras pala-
bras, los Fondos cuantitativos emplean reglas obje-
tivas donde no hay cabida para la subjetividad.
Los fondos cuantitativos pueden utilizar informa-
ción fundamental, como datos económicos, datos
contables / financieros, así como medidas guberna-
mentales, demográficas y de la industria de oferta y
demanda. Sin embargo, la diferencia principal es que
los analistas cuantitativos buscarán utilizar estos
datos de manera sistemática y automatizada. A
menudo, el Analista cuantitativo usará decenas, si no
cientos de diferentes tipos de datos para predecir un
PERSPECTIVAS
Un fondo de rendimiento absoluto busca generar un retorno positivo
independientemente de la condición subyacente del mercado.
Invertir en conocimiento produce siempre las mejores rentabilidades.