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BÁSICOS
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suma de los movimientos netos de los precios. El proce-
dimiento para el cálculo de la ER se muestra gráficamen-
te en la figura 1. Cuanto mayor sea el valor de la ER, más
sencillo será el movimiento. Un índice ER de 1 significa
que el movimiento de precios se ha producido sólo en
una dirección (sin movimiento en contra). Un índice ER
igual a 0 significa que los valores iniciales y finales son
los mismos. Cuanto mayor sea el ER, más rápida y direc-
bración, caracteriza a las fluctuaciones aleatorias diarias
causadas por las numerosas decisiones de los diferentes
participantes del mercado. Una media móvil, por lo tan-
to, sólo podrá mostrar una tendencia si se ha producido
un movimiento mayor que este ruido (volatilidad). De lo
contrario, la estrategia produciría demasiadas señales
falsas. El enfoque de adaptación resulta tras las siguien-
tes consideraciones. Un indicador no deberá mostrar una
dirección tendencial cuando el mercado se mueva hacia
atrás y hacia adelante sin dirección. La MA no se moverá
en este caso, permanecerá inactiva. Esto se puede lograr
con una MA, que tenga un período de tiempo largo. Si
tras ella se inicia una fase tendencial, el indicador tam-
bién debería mostrar rápidamente este movimiento. Para
MA, significaría que la longitud del periodo actual debe-
ría ser relativamente corto. Idealmente, por lo tanto, sería
una MA que cambia su período con
la proporción del ruido. Uno de los
indicadores de adaptación más po-
pulares es la media móvil adaptativa
(AMA) la cual describe en detalle Pe-
rry Kaufman en su libro, y que vamos
a ver con más detalle a continuación.
Índice de eficiencia
Si un mercado se mueve rápidamen-
te en una dirección, el ruido ya no es
tan importante. Sin embargo, si el
mercado se mueve hacia atrás y ha-
cia adelante sin dirección, el ruido es
de crucial importancia. Por lo tanto,
la elección de la longitud del período
depende de la tendencia y la volatili-
dad. El Índice de Eficiencia (ER) com-
bina estas 2 propiedades. Para su
cálculo (ER), la diferencia de precio
entre el inicio y el final del período
considerado se divide en base a la
Para calcular el Índice de Eficiencia (ER), se calcula la diferencia entre la hora de inicio y final (en el ejemplo
104 - 100). A continuación, se suman las distancias de todos los movimientos individuales (en el ejemplo 54)
y la diferencia anterior se divide por dicha suma. Prácticamente, se compara con la operación óptima del
período considerado con una estrategia de comprar y mantener. En nuestro ejemplo el ER tiene un valor de
0,074. Cuanto mayor sea el valor del ER, más sencillo será el movimiento.
Fuente: elaboración propia del autor
G1)
Cálculo del Índice de Eficiencia (ER)
92
94
96
98
100
102
104
106
108
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Kurs
Periode
2
4
3
6
5 1
2
6
1
2
4
4
2
3
2
7
ER = (104
-
100) / (2 + 3 + 4 + 2 + 1 + 5 + 4 + 4 + 2 + 1 + 6 + 6 + 7 + 2 + 3 + 2) = 0,074 = 7,4%
Más rápida = 2 / (N + 1) = 2 / (2 + 1) = 0,667
Más lenta= 2 / (N + 1) = 2 / (30 + 1) = 0,0645
Suave = ER x (más rápida – más lenta) + más lenta
C = suave x suave = suave²
Cálculo de la constante c
La principal desventaja de las
medias móviles (MA) es el lapso de
tiempo hasta el inicio de una tendencia.