TRADERS'ES 02

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33 TRADERS´ 02.2019
PORTADA
precios suban. Si no cumple con la
solicitud, el agente de bolsa le liqui-
dará la posición. Sin embargo, las
pérdidas potenciales que exceden
la cantidad pagada no siempre se
pueden evitar, especialmente en el
caso de movimientos extremos del
mercado. Para los derivados, como
los knock-outs o los CFDs, no hay
obligación de realizar pagos adicio-
nales. La pérdida máxima en este
caso se limita al capital pagado.
Alcistas contra el mercado bajista
Antes de usar estrategias bajistas,
es recomendable comprender las
diferencias entre los mercados
alcistas y bajistas. Los mercados de
valores son conocidos por estar en
una larga tendencia. Lo cual signi-
fica que, a largo plazo, los enfoques
están dando sus frutos, lo que, en
caso de retrocesos de los precios,
apunta a una tendencia alcista en el
mercado de valores. Una estrategia básica que debería
ser familiar para cualquier trader es la estrategia de
comprar y esperar, que aprovecha esta característica.
Michael se pregunta si hay alguna diferencia entre el
comportamiento de los mercados alcistas y bajistas,
después de todo, las emociones juegan un papel impor-
tante en los mercados bursátiles. Tiene buen olfato
para ello: en contraste con los mercados alcistas, los
mercados bajistas son mucho más “radicales” en su
expresión, tanto en el tiempo como en la escala de
precios. Esto puede explicarse por mecanismos psico-
lógicos (miedo y pánico). Por otro lado, las fluctuaciones
de los precios también son mucho más pronunciadas
que en una tendencia alcista. En este caso una buena
ayuda son los índices de volatilidad, como VDAX o VIX,
que en términos simples miden el temor de los parti-
cipantes del mercado. Lo especial de los mercados
bajistas: como se esperaba, no es que sólo ofrecen los
movimientos más pronunciados, sino también los más
fuertes. La imagen 1 lo demuestra de manera impresio-
nante. Muestra el DAX desde 1995 marcando en verde
los días de negociación, que generaron un aumento de
más del 4 %. Las diferentes características hacen que
sea necesario un replanteamiento: ahora es el momento
de aprovechar las recuperaciones a corto plazo con
entrada cortas, fiel al lema “Vender el Rally”. Los límites
de pérdidas no deben estar demasiado ajustados debido
a la mayor volatilidad.
Estrategia a corto con medias simples
El análisis técnico ofrece muchas oportunidades para
mejorar y, sobre todo, sistematizar el momento de las
decisiones de trading. Las herramientas más simples,
pero extremadamente útiles para diferenciar losmercados
alcistas y bajistas, son las medias móviles (MA) y los
osciladores. Para nuestro trader novato Michael, estos
indicadores son viejos conocidos. Pero se pregunta cómo
combinar los 2 indicadores. En pocas palabras: mien-
tras que los promedios móviles indican la dirección de
la tendencia, los osciladores proporcionan información
sobre la sobrecompra a corto plazo o la venta excesiva
del mercado. La Figura 2 muestra, en base a importantes
formaciones del pasado, que la ruptura de la línea de 200
días representa una importante señal de advertencia. Si
la línea promedio cae a posteriori, el mercado está técni-
camente inmerso en un mercado bajista. Por un lado, el
uso de la MA puede aplicarse al mercado en general para
cubrir los riesgos de los depósitos o para especular sobre
la continuación de la tendencia bajista. Sin embargo,
como filtros de tendencias, las MA también permiten la
selección fácil y efectiva de candidatos tanto a largo como
a corto. Durante un mercado alcista o bajista, siempre
En la figura se puede ver la tendencia bajista del año 2008. A principios de año se rompió la línea de
200 días (línea verde), que comenzó a mostrar poco después una tendencia descendente (línea roja).
A fines de abril de 2008, el RSI alcanzó la marca de los 60 y cumplió todas las condiciones para una
entrada a corto (línea roja vertical). La operación se mantuvo hasta principios de octubre y se cerró
después de alcanzar el umbral RSI inferior (línea vertical verde).
Fuente:
G3 “Vender el rally” en el DAX