TRADERS´ES 10

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PERSONAS
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10.2017
TRADERS´: ¿Se queda en liquidez si no encuentra condicio-
nes de mercado favorables? ¿Qué piensa en esos momen-
tos?
Bulkowski: Si no hay nada barato que comprar, entonces
espero la próxima oportunidad. Que esté al 100 % en el
mercado es raro. Además, soy muy selectivo y paciente.
Puedo esperar fácilmente hasta que se dé el patrón per-
fecto. Sin embargo, considero mis valores a largo plazo,
para mi cartera de base. Estas son las acciones para las
que no tengo stop y que generan ganancias de capital a
largo plazo. Por lo general, se trata de acciones de ser-
vicios públicos que mantengo debido a sus atractivos
dividendos, o a compromisos a largo plazo, que espero
duplicar, triplicar o incluso multiplicar por 10 veces (si las
empresas no han fracasado antes).
TRADERS´: ¿Hasta qué punto su enfoque está influenciado
por las condiciones generales del mercado?
Bulkowski: Estoy cambiando mi estilo de trading en la
medida en que el mercado está cambiando. En la buena
década de 1980, seguí la tendencia a largo plazo. En ese
momento, lo mejor fue un enfoque de compra y reten-
ción. Luego cambié al trading de posición, para evitar la
devolución de una gran parte de los beneficios en una
tendencia inversa. Lo cual me hizo negociar la oscilación
en los mercados que por aquel entonces eran muy vo-
látiles e, incluso en menor medida, negociar cada día.
Últimamente, he estado de nuevo concentrado en las in-
versiones a largo plazo porque me he perdido las últimas
grandes ganancias con respecto a las de hace años. Y por
ello ahora tengo menos trabajo y siento menos presión
que cuando hago swing o intradía. No tengo que estar
todos los días en el mercado y en su lugar me relajo y
divierto, y en el caso ideal aún ganar dinero.
TRADERS´: De toda su investigación ¿Qué conclusión le ha
sorprendido más y por qué?
Bulkowski: Dos cosas vienen a la cabeza. En primer lu-
gar, el descubrimiento de que la formación de inversión
tiene mejores resultados que los patrones de continua-
La tabla muestra algunos resultados clave de la investigación de Thomas N. Bulkowski y se basa en un meta-análisis de muchos de sus estudios individuales. Sólo se
examinaron los patrones gráficos de los mercados alcistas. En las investigaciones, se obtuvieron las ganancias que se habrían logrado con un “trading perfecto” y sin
costes de transacción con el fin de considerar objetivamente la importancia de los patrones individuales de acuerdo a unos estándares fijos. Se pueden encontrar más
detalles en su sitio web.
Fuente:
Preguntas iniciales Resultados de la investigación
¿Los retrocesos funcionan mejor que la continuación de
tendencias?
Los resultados son mixtos. Después de una ruptura alcista, el 58% de los retrocesos funcionaron
mejor. Las rupturas bajistas funcionan mejor cuando el precio ya está en una tendencia bajista.
¿Las rupturas de los patrones gráficos funcionan mejor
cerca del mínimo del año, el máximo o en el medio?
El mínimo del año es el mejor. Lo peor es una posición corta en acciones que alcancen los nuevos
máximos del año.
¿Los retrocesos, después de una ruptura alcista, dañan al
rendimiento?
Sí. El 97% de los patrones de gráficos de las rupturas alcistas tienen retornos mejores cuando no hay
retroceso. Por lo tanto, las resistencias que se encuentran más altas pueden ser una desventaja.
¿Los retrocesos después de una ruptura bajista dañan el
rendimiento de una tendencia descendente?
Una vez más, el 97% de los patrones de gráficos funcionan mejor cuando no hay retrocesos. Por lo
tanto, los soportes inferiores pueden ser una desventaja.
¿Es una ventaja de rendimiento que el precio también cree
un hueco durante una ruptura?
En casi 2 de cada 3 casos, el rendimiento es mejor si hay un hueco durante el día de ruptura, no impor-
ta si es una ruptura alcista o bajista.
¿Los patrones de gráficos «máximos» (es decir, patrones
con mayor amplitud de movimiento) funcionan mejor?
Sí, tanto para los impulsos alcistas como bajistas. Los patrones planos deben ser evitados.
Los patrones de gráficos “anchos” (es decir, patrones que
se dan durante un período de tiempo más largo) son mejores
“Los resultados son mixtos”. “Los patrones anchos son algo mejores después de una ruptura alcista.
En el caso de una ruptura bajista, funcionaron 2 veces más los patrones estrechos que los anchos.
¿Qué combinación de altura y ancho de un patrón gráfico es
la ideal?
En combinación, los patrones estrechos más altos son los mejores
¿Son mejores los patrones gráficos que van acompañados
por una tendencia creciente en volumen?
Los resultados son mixtos y están muy juntos. Las rupturas alcistas funcionan un poco mejor cuando el
volumen aumenta durante el patrón hasta el día anterior la ruptura. Las rupturas bajistas son mejores
cuando el volumen cae antes de la ruptura.
¿Cuál es el patrón ideal para el volumen? Los resultados son similares, pero los patrones gráficos con un perfil de volumen en forma de U son
los mejores.
¿Los patrones de desglose con alto volumen funcionan me-
jor?
Un alto volumen de ruptura (por encima de la media del volumen de los últimos 30 días) es muy impor-
tante para obtener un mayor rendimiento, tanto en caso de ruptura alcistas como bajistas.
T1) Resultados de la investigación