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muerto” (Dead Cat Bounce) lo cual significa que perdí
de entre el 15 al 75 % de su valor en tan sólo un día de
negociación.
TRADERS´: Su ventaja competitiva se basa en obtener y
analizar una cantidad ingente de datos. ¿Podría decirnos
algo más sobre este enfoque?
Bulkowski:
Como no trabajo para sobrevivir, puedo ha-
cer desde mi escritorio innumerables clics de ratón para
catalogar a mis 15.000 patrones actuales los cuales tengo
clasificados en mi enciclopedia de patrones de gráficos.
Hay pocas personas en el mundo que tengan el tiempo
y la paciencia para hacerlo. Como también soy experto
en ordenadores puedo traducir todo este catálogo de in-
formación a estadísticas de rendimiento, y eso es exac-
tamente lo que he hecho para responder a todo tipo de
preguntas. Después de todo, tengo que hacer algo con mi
tiempo. Mi enfoque es encontrar un método por el cual el
trader pueda responder a las preguntas cruciales, y luego
hacer el trabajo necesario para resolverlas, incluso aun-
que todo este asunto sea terriblemente tedioso.
TRADERS´: ¿Qué le aconsejaría a alguien que no tiene nada
que ver con el análisis técnico?
Bulkowski:
Le diría que podría usar cualquier herramien-
ta para ganar dinero en los mercados. Si le funciona el
análisis fundamental, entonces debería usarlo. Pero si
también le funciona el análisis técnico, pues mejor. ¿Qué
crees que hice con la operación de 5.000 %? No puse lími-
te de pérdidas. Pero no me malinterpretes: uso límites de
pérdidas, pero no con mis inversiones principales ya que
nadie las vendería y con ellas espero al menos un retorno
de 10 veces más.
TRADERS´: ¿Cree usted que el análisis técnico es útil tanto
para los inversores a largo plazo como para los traders a
corto plazo?
Bulkowski:
Cada vez más y más. Creo que el análisis téc-
nico es el más adecuado para la sincronización del trader
con el mercado. Puede utilizarlo para comprar o vender
una acción. Sin embargo, la lista de compras se debe ba-
sar en un rango temporal de largo plazo: análisis funda-
mental, tendencias del mercado y nuevos movimientos.
El problema con el enfoque de comprar y mantener es
que todas las acciones se hunden tarde o temprano. Esta
es la razón principal por la que incluí el análisis funda-
mental. He comprado y mantenido acciones. Su precio
puede haberse duplicado, pero luego siempre caen. Así
que tuve que recuperar de nuevo una parte significativa
de mis ganancias y ello me afectó bastante. Una solución
no problemática al problema fue la de establecer un lími-
te de pérdidas. Pero como dijo Peter Lynch: Tan pronto
como se utiliza este enfoque, ya no se tiene la oportuni-
dad de obtener las acciones que se pueden utilizar para
aumentar 10 veces su cartera, porque le sacaría en algún
momento. Los traders que conozco se detendrán a una
distancia de 1 o 2 % desde la entrada con poco beneficio o
pérdidas. Así que no se puede ganar mucho dinero. Sabe
exactamente dónde está el problema, pero simplemente
no está listo para elegir un nuevo enfoque. El pánico de
una pérdida lo paraliza. A mí me entristece y me gustaría
poder ayudarles, pero no se puede obligar a nadie a con-
seguir su felicidad. Si usted piensa que la tendencia va a
cambiar, usted debe vender la acción. ¿Y cómo reconocer
un cambio de tendencia? Ahora, como ejercicio, dejo al
lector encontrar una respuesta. En cambio, y sin embar-
go, digo que he estado buscando una respuesta durante
los últimos 35 años y aún no he encontrado resultados
concluyentes.
TRADERS´: ¿Notó cambios durante su investigación; por
ejemplo, mejores o peores patrones ahora que antes?
Bulkowski:
Tomemos, por ejemplo, los suelos dobles.
En los años noventa, los 870 patrones que vi tuvieron un
promedio de 47 % de beneficio. Esto se aplica a “las ope-
raciones óptimas”, que he tratado en mi estudio (compra
y venta exactamente en los niveles mínimos y máximos,
para examinar los patrones de forma uniforme, que no
son, por supuesto, operables). Durante la primera déca-
da del nuevo milenio, las 1008 muestras que encontré
tuvieron una ganancia del 58 %. Sin embargo, durante
los años 2010, las 865 muestras tuvieron sólo un 33 %
de ganancia. Dichos números subrayan mi convicción de
que se ha vuelto más difícil que antes hacer dinero en
los mercados actualmente. No he mirado los patrones
gráficos que me han ayudado a lograr un mayor rendi-
miento, pero lo que definitivamente sé es que el patrón
de bandera alta y estrecha * (High Tight Flag) fue una de
las formaciones estrella de los últimos años, que ya no
funciona como antes. Ahora se observa a menudo que
el movimiento es inicialmente del 10 o el 15 %, pero de
repente se bloquea de nuevo.
TRADERS´: ¿Cuándo funcionan mejor los patrones?
Bulkowski:
Los patrones gráficos funcionan mejor cuan-
do el movimiento sale de una fase de consolidación
(como se indica en el patrón de gráfico) y luego tiene una
tendencia clara y lineal. Lo cual es particularmente cu-
rioso cuando estos patrones actúan como una inversión,
como se observa en la Figura 1, Mosaico (MOS).