60 / 84
60
TRADERS´ 04.2019
ESTRATEGIAS
expectativas del retorno del trader que se analizan en
la siguiente sección.
• La salida se produce tras 60 días hábiles o con una
ganancia de más del 8 %.
• Se puede establecer un límite de pérdidas de menos del
13 % (variante de estrategia 1) por debajo de la entrada.
El propósito de suavizar los valores de PCR es que
no todos los valores atípicos singulares conducen a
una operación, sino que se ha desarrollado un pesi-
mismo elevado durante 2 semanas de trading. Sólo
en este último escenario las probabilidades de ganar /
cociente de aciertos son particularmente atractivas. Si
no tiene ninguna base de datos profesional u opciones
de evaluación disponibles, podrá tomar los datos de
la relación de manera gratuita en el sitio web CBOE y
determinar el promedio utilizando una simple hoja de
cálculo de Excel. El mantenimiento requiere solo unos
minutos por semana. En tiempos tranquilos del mercado
de valores, una actualización una vez durante el fin de
semana suele ser suficiente, ya que los altos límites de
la relación entre opciones solo se logran, por lo general,
tras las grandes fluctuaciones del mercado o las correc-
ciones de precios.
Dos variantes de estrategia para diferentes escena-
rios de retorno y riesgo
La Tabla 1 muestra una evaluación de varios valores límite
de la relación y las tasas de aciertos asociadas. Varias
ideas importantes se pueden derivar de aquí:
1. Cuanto más alto sea el valor del umbral de la relación
elegida como criterio de entrada, mayor será la tasa
de aciertos históricos de la estrategia. Sin embargo,
también aplica: cuanto más alto se elija el umbral,
menos operaciones potencialmente válidas. Por lo
tanto, cada operador debe tomar una decisión: un
límite más alto con menos operaciones, pero una
mayor probabilidad de ganar; o un límite inferior con
significativamente más operaciones, más ganancias
potenciales, pero menos tasa de aciertos.
2. Además, la probabilidad de ganancias/aciertos
aumenta con el aumento de la duración de la
tenencia. Si el valor de umbral de la PCR es particu-
larmente alto, por ejemplo, por encima de 1.40, la tasa
de aciertos histórica de la estrategia aumentará hasta
el 100 %. La probabilidad de ganancia es entonces
particularmente alta. Cabe señalar en este punto que
incluso hasta ahora la tasa de éxito perfecta es del
100 % en el mercado de valores nunca debe conside-
rarse una garantía para el futuro.
Cifras clave de la estrategia para obtener la variante
optimizada de la estrategia en su índice de aciertos
En los últimos 5 años, un operador que haya usado esta
estrategia de PCR con un umbral de 1.40 y un período de
tenencia de 60 días habría más que duplicado su inversión
(ganancia: 84 %) en el S&P 500 (compra y mantenimiento
pasiva - Inversión) con una pérdida máxima significati-
vamente pequeña. Esta variante también es particular-
mente barata, ya que solo abre unas pocas operaciones.
El análisis muestra los siguientes resultados:
• Todas las operaciones probadas terminaron con
ganancias. El beneficio acumulado fue de más del
doble que el movimiento del propio S&P 500.
• En promedio, la ganancia por operación fue de alre-
dedor del 4.23 % (en el S&P 500). Se daría un beneficio
Los valores muy altos (mal humor/miedo) de la PCR indican
una inversión de la tendencia de forma inminente.
Instantánea de Estrategia
Nombre de la
estrategia:
S&P 500 estrategia basada en el sentimiento
del mercado
Tipo de estrategia:
Contracíclica, basada en indicadores.
Horizonte
temporal:
Gráfico diario
Configuración:
S&P 500 largo, ya que la relación de opciones
de compra y de venta sobre el índice de EE. UU.
(SMA (10)) supera el 1.4
Entrada:
En el mejor caso al final del día
Límites de
pérdidas:
13% por debajo del coste
Toma de
beneficios:
Incremento de precio> 8%
Salida:
Salir después de 60 días
Número de
señales:
Variante 1 de la estrategia: aprox. 5 por año
Gestión de riesgos
y dinero:
1/3 del depósito total planificado por operación
Media de la
proporción de
aciertos:
Variante de la estrategia 1: 70-100%
dependiendo de la duración de la tenencia