ESTRATEGIAS
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04.2014
babilidad de éxito porque esto es lo que puede generar
beneficio constante a largo plazo.
Modelo de trading – compañía de seguros
Si lo pensamos bien, nos damos cuenta que las opcio-
nes financieras existen en la vida cotidiana también. Casi
todos poseemos un vehículo y cada
año debemos pagar el seguro obli-
gatorio a la compañía de seguros.
De esta manera automáticamente
participamos en un contrato de op-
ciones. En este caso, nosotros so-
mos los compradores de la opción
que es el seguro mismo, pagando
la tasa obtenemos el derecho de co-
brar la recompensa en caso de un ac-
cidente. El lado opuesto representa
la compañía de seguros vendiéndo-
nos el seguro, cobrando la tasa y en
cambio se impone la obligación de
pagarnos la recompensa en caso de
un accidente. A largo plazo la com-
pañía del seguro sale ganando de
estas transacciones porque las tasas
de los seguros cubrirán sus obliga-
ciones potenciales y hasta deja a la
compañía con su utilidad.
Las opciones funcionan con la misma lógica y noso-
tros también podemos crear un plan de trading siguien-
do este rentable ejemplo. Este concepto está orientado
para lograr beneficios con el paso del tiempo iniciando
la misma estrategia en el mismo subyacente para gene-
rar ingresos continuos. Como el perfil de riesgo de las
estrategias de alta probabilidad de
éxito generalmente es desfavorable,
uno de los factores esenciales de
este modelo de trading es tener una
gestión de riesgo 100% confiable, es
decir, un trader exitoso en las estra-
tegias de generación de ingreso es
prácticamente un gestor profesional
de riesgo.
Iron Condor larga en el índex S&P500
La estrategia sin dirección tal vez
más reconocida es la Iron Condor
larga. Su popularidad se basa en el
hecho que esta estrategia nos per-
mite generar beneficio sin que el
precio del activo subyacente se mue-
va y por esta razón hay un concepto
revolucionario a comparación con
los límites de dirección trading. En
realidad, esta es la estrategia que ex-
presa mejor el concepto de trading
sin dirección. Después de la apertu-
La fecha de vencimiento de las opciones involucradas en esta estrategia es Abril de 2014 y la estructura tiene
una zona de ganancia de 210 puntos en la cotización del subyacente SPX. Como podemos ver en la figura 2,
si el índex S&P500 cierra el 19 de Abril de 2014 dentro de esta zona de ganancia, obtendremos la utilidad
máxima de la estrategia que es 230 dólares.
Fuente:
G2)
Cotización del índex SPX con las zonas de utilidad /pérdida, barras diarias
Como se nota en la figura 3, el VIX en 2012 oscilaba entre su punto mínimo 13.30 y máximo 27.73, mientras
que su rango de movimiento en 2013 era entre 11.05 y 21.95. Una diferencia insignificante a primera vista
pero a comparación con 2012, el año 2013 era inigualablemente más difícil para los traders sin dirección por
la tendencia alcista tan fuerte que dominaba los mercados financieros en dicho año.
Fuente:
G3)
Índex VIX, barras semanales
