TRADERS'ES 10

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21 TRADERS´ 10.2019
PERSPECTIVAS
Una cartera balanceada se construye con estrategias diversificadas
que son planteadas sobre subyacentes poco o nada correlacionados.
respaldado con oro físico que replica el precio de este
metal precioso. Y otros fondos cotizados que pueden
ayudar a diversificar nuestra cartera de opciones son,
por ejemplo: TLT (renta fija – bonos de estados EEUU),
VXX (índice de volatilidad), SLV (plata), FXI (acciones
chinas), USO (petróleo crudo), etc.
¿Cómo combinar estos subyacentes?
Para hacernos una idea de un portafolio balanceado,
sería combinar 5-6 de los subyacentes presentados
con los diferentes estilos de trading, como por ejemplo:
1) operativas no direccionales: iron condor sobre
S&P500 (símbolo SPX), calendar spread sobre Russell
2000 (RUT), 2) operativas semi direccionales: credit
spread sobre petróleo crudo (USO), credit spread sobre
índice de volatilidad (VXX), 3) operativas direccionales:
debit spread sobre oro (GLD), put larga sobre renta
En esta imagen podemos observar una lista con subyacentes (ETFs – fondos cotizados) con opciones altamente liquidas con detalles adicionales: precio
(Last), cambio (Change), volumen de opciones negociadas (Options volume).
Fuente:
G3 Lista de subyacentes con opciones muy liquidas
fija (TLT). ¿Cuánto dinero necesitas para iniciar estas
seis operativas? Para el iron condor y los dos credit
spreads podemos contar con un requerimiento de
margen aproximadamente de 2.000 USD. El costo del
calendar spread depende de la estructura de la opera-
tiva, pero con 750 USD ya es realizable. Y para el costo
de las dos operativas direccionales, podemos calcular
con aproximadamente 500 USD. Sumado, todo esto
da 3.250 USD y el objetivo de este tipo de portafolio
es alcanzar una rentabilidad mensual de 10% sobre el
capital invertido.
Así que, aunque sea posible operar las opciones con
2.000 USD, para alcanzar una mayor diversificación
es aconsejable empezar mínimo con el doble de este
monto. Con este capital es totalmente posible cons-
truir un portafolio balanceado e incluso nos quedarían
reservas para las razones del control de riesgo.