TRADERS'ES 05_2020

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Sergio Avila
Analista de Mercados,
PORTADA
El analista estadounidense JC Parets, quien también fue entrevistado en TRADERS, señala que una
entrada temprana puede ser costosa. En su opinión, debería esperar hasta que el 15 % de las acciones
del NYSE estén por encima de su MA (200).
Fuente: JC Parets ,
G9 Señal de entrada técnica
Cada vez hay más especulaciones y son más
los inversores que tratan de averiguar de qué
manera será la recuperación, si en V, si en
U, si en N…
La economía una vez que se para, no se activa
y vuelve al punto anterior simplemente dán-
dole a un botón, por lo que parece evidente
que muchas empresas tendrán dificultades
financieras y, es probable, que muchas termi-
nen quebrando: a día de hoy, ya han cerrado
un gran número de pequeñas y medianas
empresas en diferentes países.
Muchos comparan este crack con el de 1929,
y no es para menos viendo los malísimos
datos de empleo y los PMIs, sin embargo, hay
una clara diferencia y es que en aquel enton-
ces no había una Reserva Federal con una
bazuca inyectando dinero y comprando cual-
quier cosa que sea necesario para mantener
la economía a flote, ni una actuación al uní-
sono de los diferentes bancos centrales del
mundo. Esto está haciendo que los mercados
tengan una especial confianza en las com-
pañías cotizadas, sobre todo, en las grandes
tecnológicas que pueden verse menos afec-
tadas ante una posible caída del consumo.
Los inversores están omitiendo los datos
macro y están tomando decisiones de inver-
sión en base al número de nuevos casos de
coronavirus a nivel mundial. Desde que este
número hizo suelo a finales de marzo los
mercados han rebotado al unísono.
Hay que tener en cuenta que este rebote está
siendo sostenido por un pequeño número de
grandes valores. En la actualidad, a pesar de
haber recuperado más del 61,8% de toda la
caída previa, en el Nasdaq únicamente tene-
mos un 39,81% de las compañías cotizando
por encima de la media de largo plazo. Una
subida sin una mayoría de valores tirando
del carro históricamente ha conllevado gran-
des recortes posteriores.
Es cierto, que índices como el Nasdaq están
marcando una posible figura de vuelta en V,
sin embargo, la subida viene con una caída
considerable de volumen y con los inverso-
res institucionales fuera del mercado (no
llegan a fiarse del todo de esta subida y,
sobre todo, no se fían de que podamos vol-
ver a tener altos episodios de volatilidad en
el futuro).
Dicho esto, a muy corto plazo, hay indica-
dores que me hacen ser optimista, como
la caída de los nuevos casos y el posicio-
namiento de los inversores minoristas que
en estos momentos es mayoritariamente
bajista y, por opinión contraria, suele ser un
síntoma de que pueda continuar el rebote.
El SP 500 parece estar marcando un tercer
impulso alcista con la superación de los
2.885,43 que podría llevar al índice hacia la
zona de los 3.200 puntos (aunque los terce-
ros no son tan fiables como los segundos),
sin embargo, tiene resistencias importan-
tes en los 2.932,5 (61,8% de toda la caída
previa), 3.024 puntos (media móvil de largo
plazo) y los 3.138,22 puntos (máximo del día
3 de marzo). La clave definitiva está en el
nivel de los 3.138 puntos en el SP 500 y ver
un cierre mensual por encima de esos nive-
les. De ser así, aumentaría mi confianza para
lanzar posiciones de más largo plazo.
De momento, mi estrategia se basa en bus-
car oportunidades en intradía en los índices
y en valores fuertes de sectores defensivos
como el farmacéutico o el de consumo y den-
tro del sector tecnológico. Seguiré vigilando
muy de cerca el VIX, que tiene soporte en los
32,4 puntos y de perderlo en los 23 puntos.
Llegados a ese nivel es muy probable que vol-
vamos a ver repuntes de volatilidad.
40 TRADERS´ 05.2020 STATEMENT