TRADERS´ES 11

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76 TRADERS´ 11.2018
Las inversiones pasivas son, con razón, muy populares
entre los inversores ya que les proporcionan una forma
rentable de participar en diversos mercados alrededor
del mundo. Sin embargo, no hay que olvidar que también
tienen desventajas que no son obvias a primera vista.
Entre ellas se incluyen, sobre todo, las entradas y salidas
mal programadas.
Eche un vistazo a los 2 ejemplos gráficos que le propo-
nemos. Aquí está claro que no se trata solo de una sincro-
nización óptima. Incluso un operador activo podría haber
tenido pérdidas operando a largo y corto, pero cierta-
mente no tan grandes. Por ello, para operar productos
sobre índices, debemos ser conscientes de que se reali-
zarán algunos ajustes a precios miserables.
De hecho, incluso las inversiones más puras en índices
están sujetas a cambios a medida que el índice subya-
cente se recompone. Los índices como el S&P 500 no
son más que un programa de seguimiento de tenden-
cias lento y a largo plazo ejecutado por el comité de
índices correspondiente. Si bien algunos cambios se
deben a adquisiciones, la mayoría se basan en unos
resultados recientes superiores al promedio, o por
debajo de él, de las acciones respectivas. Y esa es, en
última instancia, la causa del mal momento, ya que
sistemáticamente las acciones que han subido previa-
mente deben comprarse y las acciones que han caído
previamente deben venderse. En general, sólo tiene
sentido a largo plazo mientras se siga a la tendencia,
pero para algunas acciones en concreto podría ser muy
desfavorable.
Pero los problemas temporales descritos anteriormente
son exactamente la razón por la cual puede merecer la
pena operar activamente. En este campo tiene herra-
mientas individuales para poder entrar o salir en cual-
quier momento del mercado en lugar de estar sujeto a las
reglas de índices externos. Por ejemplo, podrá establecer
una tendencia siguiendo su estrategia con las acciones,
las que usted seleccione. Si desea realizar este esfuerzo,
el riesgo asociado dependerá de usted. Pero una cosa es
cierta: con un producto basado en un índice, nunca supe-
rará al mercado. Sin embargo, con el trading activo ¡es
posible!
Columna
Pasivo vs activo
Ivaylo Ivanov
Ivaylo Ivanov es un trader de acciones profesional y fundador de
. También es autor y coautor de varios libros de trading en inglés.
, Twitter: @ivanhoff
Las exenciones de subida y bajada de índices no siempre son oportunas, lo cual
resulta una desventaja en las inversiones pasivas.
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